招商港口机构调研纪要

招商港口机构调研报告 调研日期:2024-04-03 招商局港口集团股份有限公司于2018年12月26日在深交所重组上市,股票代码001872/201872。公司为招商局集团港口业务板块管理及资本运营平台 ,是world-leading的港口开发、投资和营运商。公司于中国沿海主要枢纽港建立了完善的港口网络群,投资或投资并拥有管理权的码头遍及香港、台湾 、深圳、宁波、上海、青岛、天津、大连、漳州、湛江、汕头等枢纽港,并成功布局六大洲,包括亚洲、非洲、欧洲、大洋洲、南美和北美等地区。公司积极践行“一带一路”倡议,进一步巩固国际市场地位。截至2020年12月31日,业务分布26个国家和地区的50个港口。2020年集装箱码头吞吐量达12 ,171万标准箱,散杂货吞吐量4.5亿吨,货物总吞吐量位列世界第一。公司的愿景是成为世界一流的港口综合服务商。通过实施国内战略、海外战略和创新战略三大举措,公司在全球港口集装箱吞吐量、市场占有率、智慧港口解决方案、港口综合开发业务收益、经营管理水准、资源利用效率、劳动生产率 、品牌等方面持续提升至世界一流。 2024-04-03 2024-04-03 分析师会议 副董事长、首席执行官徐颂,首席运营官、总经理陆永新,副总经理、董事会秘书李玉彬等 深圳市南山区招商街道工业三路一号招商局港口大厦25楼 华创证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 乾璐投资 - - 正心谷创新资本 其它 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 富荣基金 基金管理公司 - 利檀投资 投资公司 - 淡水泉投资 投资公司 - 途灵资产 资产管理公司 - 汇升投资 投资公司 - 上海证券 证券公司 - 谢诺投资 投资公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 安信证券 证券公司 - 华兴证券 证券公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 万家基金 基金管理公司 - 申万证券 证券公司 - 施罗德交银理财 其它金融公司 - 宁泉资产 资产管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 津投资本 投资公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 国盛证券 证券公司 - 进门财经 其它 - 怀新投资 投资咨询公司 - 太平洋证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中国信达 金融资产管理公司 - 源乐晟资产 资产管理公司 - 中略投资 投资公司 - 阳光资产 保险资产管理公司 - 富利达资产 其它 - 华泰证券 证券公司 - 第一部分:公司2023年报的业绩解读、业务发展情况的介绍。 2023全年,公司实现营业收入157.5亿元,利润总额88.0亿元,实现归母净利润35.7亿元,同比增长6.98%,创历史新高。 2023年,公司完成集装箱吞吐量18,019.5万TEU,同比增长23.5%;完成散杂货吞吐量12.5亿吨,同比增长69.6%,主要 受益于公司自2022年10月起将宁波港业务量纳入统计,2023年为公司带来集装箱吞吐量3,137.4万TEU和散杂货吞吐量4.9亿吨的业务增量。 总体而言,2023年公司生产经营稳中有进,精益运营能力显著提升,东南亚布局取得突破,母港建设、市场拓展、科技创新、深化改革、ESG建设等方面也取得了可喜成绩。 第二部分:互动交流。1、公司作为全球领先的港口投资、开发运营商,请介绍一下相关海外业务布局情况?海外码头运营情况?未来海外发展规划如何? 答:公司自2008年开始拓展海外市场以来,经过十多年的耕耘,公司目前已经在全球6大洲26个国家和地区投资运营51个港口,基 本形成了较为完善的港口、物流和园区全球网络布局。2023年,公司海外业务收入占总收入比重达到了30.4%,海外业务已成为公 司主要的业务板块。公司着力把位于斯里兰卡的海外母港CICT打造成国际集装箱枢纽港、HIPG打造成区域综合性大港。未来,公司将持续构建斯里兰卡母港一体化运营模式,实现业务快速发展,加快推进与船公司业务合作。公司持续优化海外布局,稳固海外业务综合发展。发挥海外码头在区域内的影响力,加强区域内市场拓展力度,持续推进临港产业项目;通过完善海外管控体系,提升海外项目管理效率,加强海 外码头的提质增效工作,提高海外业务收益。 2、关注到公司在斯里兰卡投资建设南亚商贸物流中心,公司如何看待在斯里兰卡投资的风险和前景? 答:南亚区域人口众多、需求潜力巨大,但区域内缺乏大型国际分拨配送中心。科伦坡港作为斯里兰卡最大港口,一直是南亚地区的主要枢纽港,常年中转网络连接便捷度全球排名前20位,地理优势明显。目前科伦坡港内的临港仓储物流设施严重供不应求,科伦坡港的优越地 理位置未能得以充分利用。斯里兰卡港口总体规划的主要目标之一是使科伦坡港成为物流枢纽,该项目将充分利用斯里兰卡自由港政策优势及其地理位置优势,配置先进的物流设施,开展进出口拆装箱、国际集拼、保税仓储、自由港业务(如简单加工、转口贸易、供应链管理等增值服务)、整箱拆拼箱、仓库租赁、办公楼出租、临港商贸物流等业务。不仅能提高斯里兰卡物流服务水平,同时将为科伦坡港吸引更多业务和吞吐量,从而为科伦坡港和港口相关企业带来更多收入,巩固科伦坡港的枢纽地位。 3、人工智能等新技术发展迅猛,公司的数字化转型及发展重点在哪些方面? 答:随着数字化转型的不断深入,公司持续打造三大基础平台(招商芯、招商ePort、SMP)已经全部上线,有效支撑了招商港口的业务发展,提升了港口的客户服务能力、生产运营能力、企业管理能力、生态承载能力。总体来看,我们完成了数字化建设的第一阶段目标:初步建成数字招商港口。 未来三年,招商港口将以价值创造为宗旨,实现数字招商港口的目标。招商局港口将坚定不移推动产业数字化转型升级,建设智慧港口、绿色港口、安全港口,全面提升技术水平、生产效率、质量效益,同时加快发展战略性新兴产业,突破供给端壁垒,实现高质量可持续发展。 招商港口将通过强基础和促应用两大举措落实数字化工作。强基础,指的是加强数据基础、技术基础、安全基础建设,提升港口数据治理的 能力,加强行业关键核心技术的积累,持续优化研发体系,完善港口网信安全立体防护网。促应用,指的是坚持场景、应用、效果三位一体的原则,不断挖掘典型业务场景,做好港口行业大模型建设,新一代码头操作系统建设等项目,数字化形成生产力,推动商业模式创新。 4、请问公司在印尼的收购项目进展如何?下一步有什么计划? 答:2023年11月,公司控股子公司招商局港口签订收购协议,拟以6120万美元收购位于印尼的NPH51%股权并将成为其控股股 东。NPH是于印尼证券交易所的上市公司,在印尼最大集装箱港口雅加达港运营两个集装箱码头。此次收购是公司在东南亚布局的重要突破 ,将进一步分享RCEP区域快速发展带来的红利。目前交易双方正在积极落实协议生效前置条件,拟于2024年上半年完成交割。交割后,公司将携手当地合作伙伴,充分利用双方优势将NPH集团打造成为在印尼的投资平台,推进其他潜在港口及仓储物流项目。 5、近年来,国内各区域加快推进港口整合,公司如何看待及把握其中机遇? 答:近年来,随着港口行业的发展,区域港口整合步伐加快,逐步实现从过去的部分区域产能过剩转变为有序整合,资源合理配置的格局,有利于国内港口产能供求关系的平衡,消除区域恶性竞争,对于港口收费提升奠定良好基础,有助于整个行业的良性可持续发展。招商港口作为国内最大,全球领先的港口投资运营商,已在国内沿海五大港口群建立较为完善的港口布局,是上海港和宁波港第二大股东。作为央企控股的公共码头运营商,公司在区域港口整合的过程中,可作为战略投资人,发挥业务协同、资本运作和运营管理等方面的优势。公司将持续关注和捕捉国内的港口整合机会。 6、马士基和赫伯罗特组建新的“双子星”联盟将于2025年运营,多个航线将会进行调整,会不会对公司业务产生影响?公司如何应对海运联盟的变动? 答:随着2M联盟解体、双子星联盟组建,全球航运联盟发生了变化。港口业务或会因航线重组而面临一定的不确定性。招商港口作为全球港口运营商,总体来说可统筹规避航运联盟变动带来的影响。同时,我们将采取以下策略:一方面,形成快速反应机制。对航运市场动态快速反应,加强客户营销和拜访,及时分享拜访所得信息,并定期召开市场动态沟通会。另外,坚持市场长期策略。招商港口将不断推动大客户营销,坚持并推进集疏运、ePort、港口生态圈、延伸客户服务等体系建设,持续提升港口综合能力。