招商港口机构调研纪要

招商港口机构调研报告 调研日期:2023-04-04 招商局港口集团股份有限公司于2018年12月26日在深交所重组上市,股票代码001872/201872。公司为招商局集团港口业务板块管理及资本运营平台 ,是world-leading的港口开发、投资和营运商。公司于中国沿海主要枢纽港建立了完善的港口网络群,投资或投资并拥有管理权的码头遍及香港、台湾 、深圳、宁波、上海、青岛、天津、大连、漳州、湛江、汕头等枢纽港,并成功布局六大洲,包括亚洲、非洲、欧洲、大洋洲、南美和北美等地区。公司积极践行“一带一路”倡议,进一步巩固国际市场地位。截至2020年12月31日,业务分布26个国家和地区的50个港口。2020年集装箱码头吞吐量达12 ,171万标准箱,散杂货吞吐量4.5亿吨,货物总吞吐量位列世界第一。公司的愿景是成为世界一流的港口综合服务商。通过实施国内战略、海外战略和创新战略三大举措,公司在全球港口集装箱吞吐量、市场占有率、智慧港口解决方案、港口综合开发业务收益、经营管理水准、资源利用效率、劳动生产率 、品牌等方面持续提升至世界一流。 2023-04-04 2023-04-04 分析师会议 副董事长、首席执行官王秀峰,副总经理陆永新,副总经理、董事会秘书李玉彬等 深圳市南山区招商街道工业三路一号招商局港口大厦25楼 华创证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - UBS 外资银行 - 浙商证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 第一部分:公司2022年报的业绩解读、业务发展情况的介绍。 2022全年,公司主营集装箱业务逆势保量提价,市场占有率稳步提升。公司全年营业总收入162.3亿元,同比增长6.19%,归母净利润33.37亿元,同比增长24.26%。ROE为7.54%,同比实现提升0.55个百分点,每股收益EPS达1.61,同比提升15%。 公司全年完成集装箱吞吐量1.46亿标准箱,同比增长7.0%。其中国内港口项目完成箱量1.05亿标准箱,同比增长10.5%,对公 司主业增长形成有力支撑。海外项目完成箱量3千387万标准箱,同比增长0.9%,在外围环境复杂多变的背景下依然实现正增长,实属不易。 另外,公司在综合开发、智慧科技等方面,围绕主业进行多方位赋能,保障公司运营提质增效。整体来看,公司圆满地完成了本年度既定战略目标和各项经营指标。 第二部分:互动交流。1、请问公司怎么看待行业趋势及业务展望? 答:根据交通运输部于2023年1月发布的全国港口吞吐量数据,2022年全国港口完成集装箱吞吐量2.95亿TEU,同比增长4.7 %;全国港口货物吞吐量为156.85亿吨,同比增长0.9%。展望2023年,我国坚持多边主义,主动对标高标准国际经贸规则,助力 产业链供应链稳定的同时加大吸引外资力度,以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展,国家对于进出口的预期是促稳提质。可以预见,今年上半年,大概率延续去年第四季度国际贸易需求下降趋势,下半年随欧美库存周期压力影响,贸易量和货物吞吐量将呈现复苏形势。叠加我国各项贸易协定的落地,贸易投资便利化水准将进一步提升,中国和贸易伙伴之间合作的纽带将进一步增强,进而增强商品进出口动 能,港口行业必将从中受益。此外,智慧港口、绿色港口建设的持续推进,也将为港口业发展注入新的活力。 2023年,全球经济复苏仍受地缘政治局势不稳、通胀、后疫情等潜在危机的不确定因素影响。但是随着全球疫情趋缓,仍有部分经济体 释放被压抑的需求。集装箱供应量持续上升,港口操作效率将有所提升,全球海运集装箱运量增速将趋于正常化水平。本公司及旗下码头将持继续把握稳中求进的工作总基调,全年业务量争取实现平稳增长。 2、请问公司关于一带一路港口运营投资情况? 答:自2008年开始海外拓展以来,公司海外业务发展迅速,目前已布局全球6大洲25个国家地区50个港口,形成较为完善的港口、物流和园区网络。2022年,海外收入实现41.25亿元,同比增加10.48%,占总收入比重近25%,成为重要收入来源之一。其中 海外主控项目表现突出,斯里兰卡科伦坡CICT完成集装箱吞吐量321.5万TEU,同比增长5.1%,保持快速增长势头,净利润突破7000万美元,创开港以来新高。 下一步,按照“精耕东南亚、细耕中东拉美”的海外战略部署,招商港口及相关子公司2023年将加大海外投资力度,重点关注东南亚RCEP区域、中东、拉美等经济增速较快,制造业发展潜力较大的区域。目前,公司及相关子公司正在积极跟进多个投资项目,力争年内有所突破。 3、请公司介绍一下数字化转型的进展和成果? 答:招商港口近年持续打造智慧港口新标杆,数字化转型成果丰硕。妈湾自动驾驶项目成功入选交通部首批智能交通先导应用试点,智慧港 口解决方案入选中央企业科技创新成功推荐目录,于2022年8月获得2021年度中国港口协会唯一的科技进步特等奖。与腾讯合资 的深圳港腾互联科技有限公司正式成立,推出门到港数字供应链多项服务,转单业务及其他增值服务陆续完成上线并取得初步成效。大湾区组合港区块链平台截止2022年底共开通25个点位,服务大湾区进出口企业超过4,700家,累计实现业务箱量26万TEU,进一步强 化以深圳西部母港为核心的立体多维业务协同联盟圈。招商国科获得交通部TOS攻坚项目立项,招商局智慧港口解决方案取得阶段性成果。 未来,招商港口将继续坚持把数字化转型作为重要的战略举措,提升科技创新发展研究院能力,联合外部研究机构,搭建多元科研平台,在港口相关核心技术、前沿技术方面加大科研投入,并加强先进技术的推广应用,提升存量资产的运营效率与效益;同时,继续推进在港口供应链服务、绿色智慧港口等领域的商业模式创新,探索港口综合服务新模式,推动公司高质量转型升级。 4、请问公司说明三年分红政策具体情况? 答:公司充分考虑股东回报,坚持现金分红优先的基本原则,提出未来三年(2022-2024年度)分红规划,在满足现金分红条件、保 证公司正常经营和长远发展的前提下,公司保持利润分配政策的连续性和稳定性,原则上每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之三十。 公司拟按2022年末总股本24.99亿股为基数,每十股派发现金股利4.5元(含税),共计11.25亿元。约占2022年归属于母 公司净利润33.37亿元的34%,达到港口行业平均水平。按现行股价约16.16元/股计算,股息率约2.66%,处于港口行业上市 公司的中等偏上水平。从对股东负责任的角度来说,公司会保持一个比较稳定的分红比例,未来我们分红率会维持一个比较高的水平。