本周全球大类资产经历了显著波动，主要受到中美经济基本面超预期、地缘政治影响以及商品价格上涨等因素的影响。
中国经济基本面超预期
- PMI回升：国内3月采购经理人指数(PMI)超季节性回升，表明市场风险偏好改善。
- 股市表现：受此影响，国内股市多数上涨，其中以成长风格为主，尤其是有色金属、建材、房地产、石油化工和基础化工等行业表现突出。相比之下，建筑、消费者服务、电力及公用事业、农林牧渔和传媒等行业表现相对较弱。
- 债市稳定：尽管PMI超预期，债市整体维持震荡，显示对经济复苏的正面反应。
美国经济韧性增强
- 经济数据强劲：美国经济数据超预期，特别是制造业再次站上50荣枯线以上，3月非农就业数据也超出市场预期，这使得市场对美联储降息的预期有所降温。
- 商品全线上涨：经济基本面的超预期加上地缘政治的不确定性，推动了全球商品价格全面上涨，同时海外股票和债券市场出现了不同程度的下跌。
中美经济同步增长
- 全球乐观情绪：中美两大经济体的数据表现超预期，促使全球经济乐观情绪上升，大宗商品成为市场热点。
- 黄金创历史新高：中东地区的地缘政治紧张局势加剧，推动黄金价格再创新高。
A股市场概览
- 整体表现：A股多数上涨，其中以成长风格表现最为亮眼。科创50指数则表现出一定跌幅。
- 行业表现：受益于大宗商品价格上涨的行业如有色金属、建材、房地产、石油化工和基础化工等涨幅靠前，而建筑、消费者服务、电力及公用事业、农林牧渔和传媒等行业则表现相对落后。
资金面与债券市场
- 资金面：跨季结束后，资金面显著宽松，短期利率有所下降。
- 债券市场：债市整体稳定，对PMI超预期的反应较为温和，央行表达了对长期收益率的关注，推动债券利率曲线进一步走陡。
海外市场动态
- 债券收益率上行：美国10年期国债收益率上行19个基点，德国、日本等国的国债收益率也有所上升。
- 股市表现：除亚洲市场如香港恒生指数外，其他海外主要股指普遍下跌，日经指数跌幅尤为明显。
- 商品价格：商品价格全线上涨，尤其是贵金属和能源价格，反映出市场对经济复苏的预期和地缘政治风险的担忧。
下一步关注要点
- 经济数据：重点关注中国3月金融数据、出口数据，以及美国3月CPI数据。
- 地缘政治：持续关注地缘政治动态及其对市场的影响。
风险提示
- 地缘政治风险：地缘政治发展超预期可能对金融市场造成重大冲击。
- 数据误差：数据计算的准确性可能影响分析结果。
- 货币政策调整：海外货币政策的超预期调整可能引起市场剧烈波动。
以上是对本周全球大类资产跟踪周报的主要内容总结，涵盖了中国经济、美国经济、A股市场、债券市场、海外市场的表现及未来关注的重点。
