【能源】日报-2024-04-02

【动力煤】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2024.04.02 标题:4月份年度长协大幅下降动力煤市价平稳下行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2024年电煤中长期合同签订工作通知的发布和煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。叠加4月份年度长协价格大幅下调7元/吨，Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为701元/吨、637元/吨和574元/吨；中国煤炭工业协会预测 今年全国煤炭供应总量仍将保持增长态势，国能黄骅港一季度煤炭下水量近5500万吨。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长和煤炭稳产增供保供形式的转变，动力煤供消仍将处于宽平衡格局的延续。 截至3月29日全国电厂煤炭库存4218.6万吨，较前一周减少41.6万吨，日耗煤209.7万吨，周环比减少7.2万吨；截至3月1日，沿海六大电厂库存合计1256.7万吨，日耗煤80.17万吨，可用天数15.6天；截至2月29日，内陆十七省煤炭库存7332.80万吨，较上周下降67.80万吨，日耗为382.70万吨，较上周下降21.50万吨/日，可用天数为19.2天，较上周上升0.90天；截至2月29日沿海八省电厂库存3338万吨、日耗煤203.1万吨，周环比上升5.5万吨/日；截至2023年12月末，全国煤炭企业存煤6700万吨，同比下降1.5%；全国主要港口存煤6312万吨，同比增长14.1%；全国统调电厂存煤超过2亿吨，同比增加约3000万吨、增长17.5%。 二、期货行情回顾 截至4月2日收盘主力合约ZC2405合约及其他合约均无成交。 截至4月1日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为879元/吨、820元/吨、717元/吨和628元/吨；较3月29日周报价分别下跌6元/吨、7元/吨、3元/吨、3元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.4月份年度长协价格大幅下调7元/吨 4月1日中国煤炭市场网信息显示：2024年4月份Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为701元/吨、637元/吨和574元/ 吨，较3月份年度长协价格分别下调7元/吨、7元/吨和5元/吨。 2.2024年煤炭市场供需将保持基本平衡态势 4月1日人民网信息显示：中国煤炭工业协会日前发布的《2023煤炭行业发展年度报告》指出，2024年煤炭市场供需将保持基本平衡态势，中长期合同制度有效发挥煤炭市场平稳运行的“压舱石”和“稳定器”作用。 2023年，全国原煤产量47.1亿吨，同比增长3.4%，再创历史新高；全国煤炭进口量4.74亿吨，同比增长61.8%；全国铁路累计发运煤炭 27.5亿吨以上，同比增长2.6%，其中，电煤发运量22.8亿吨，同比增长4.5%。 截至2023年12月末，全国煤炭企业存煤6700万吨，同比下降1.5%；全国主要港口存煤6312万吨，同比增长14.1%；全国统调电厂存煤超过2亿吨，同比增加约3000万吨、增长17.5%。 全国规模以上煤炭企业营业收入3.5万亿元，同比下降13.1%；利润总额7628.9亿元，同比下降25.3%。经济效益进一步向资源条件好的企业集中，前5家、前10家大型煤炭企业利润占大型煤炭企业利润总额的比重分别达到62%和81%。 从煤炭供应看，煤炭行业供给侧结构性改革稳步推进，煤炭生产结构持续优化，大型智能化煤矿生产效率提高、生产弹性增强，全国煤炭安全稳定供应能力大幅提升。考虑进口煤的补充调剂，预计全国煤炭供应总量仍将保持增长态势。 3.国能黄骅港一季度煤炭下水量近5500万吨 4月1日中新网信息显示，截至3月31日，黄骅港2024年一季度完成煤炭卸车量5496.5万吨，同比增加11.4%；完成煤炭下水量5448.7万吨，同比增加11.4%，占国内煤炭下水总量的30%左右，位居全国第一。 黄骅港一季度高效组织双向通航125批次667艘次，同比增加151.7%，利用“港前+港池”双待泊区临时待泊135艘次，泊位利用率同比增加3.1个百分点，船舶在港停时同比缩短11.1%，发挥了黄骅港一体化能源保供重要枢纽港口作用。 【原油】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2024-04-02 标题:以色列空袭伊朗驻叙大使馆，OPEC+二月再次未实现减产目标 摘要： 综合外媒报道，伊朗伊斯兰革命卫队当地时间1日表示，伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑遭以色列袭击，造成包括高级将领在内的7名成员死亡，受此影响中东局势进一步复杂，市场对原油供给及运输的担忧加剧。根据标普全球最新调查结果显示，OPEC+二月原油总产量与1月相比变化不大，仍高于欧佩克＋宣布额外自愿减产时承诺的总产量配额。 一、行情回顾 数据来源：英大期货，Wind 二、多空因素 1.以色列空袭伊朗驻叙大使馆 综合外媒报道，伊朗伊斯兰革命卫队当地时间1日表示，伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑遭以色列袭击，造成包括高级将领在内的7名成员死亡。据美国有线电视新闻网(CNN)报道，伊朗外交部表示，伊朗伊斯兰革命卫队“圣城旅”指挥官穆罕默德·礼萨·扎赫迪和哈吉·拉希米在袭击中丧生。 袭击事件发生后，伊朗和叙利亚政府均对此次袭击表示强烈谴责。叙利亚外长梅克达德在与伊朗外长阿卜杜拉希扬的通话中对此事件表示谴责，称袭击“严重违反了国际法规”。伊朗外交部发言人卡纳尼还强调，伊朗保留对袭击采取反制措施的权利。 法新社报道称，以色列方面表示不会对相关袭击报道置评。据CNN报道，美国国务院发言人马修·米勒在新闻发布会上表示，美方“尚未确认目标或责任方”，但同时表示，“我们始终担心出现任何可能导致该地区冲突升级或加剧的情况”。据俄罗斯卫星网报道，俄罗斯外交部发表声明强烈谴责此次袭击事件，以方的“行为是绝对不可接受的，必须停止”。 以色列空袭伊朗驻叙利亚大使馆的行为给中东局势增加了不确定性，引发市场对于原油供应及原油运输安全的担忧，受此影响油价触及去年十月来高点。 2.OPEC+二月再次未能实现减产目标 根据标普全球最新调查结果显示，OPEC+二月原油总产量与1月相比变化不大，仍高于欧佩克＋宣布额外自愿减产时承诺的总产量配额。数据显示，欧佩克＋2月原油总产量为4121万桶/日，比总产量配额高17．5万桶/日。OPEC+二月原油产量数据表明，部分成员国，尤其是伊拉克和哈萨克斯坦，继续超额生产，并超出了各自配额。伊拉克石油部部长加尼2月曾表示，原油日产量将不超过400万桶。哈萨克斯坦则表示，未来几个月将弥补1月未遵守减产协议的情况。 三、观点总结 原油价格主要受到地缘局势及OPEC+减产的支撑： 供给方面，OPEC+宣布将减产持续至二季度末，供应端对油价的支撑力仍然较强，但是根据OPEC月报及标普最新调查数据显示OPEC+一二月份均存在未能实现减产目标的情况，此前承诺弥补未遵守减产协议的伊拉克继续超额生产，OPEC+连续两个月未能实现减产目标或将对油价形成一定压力。 需求方面，美联储议息会议使得市场对于6月开启降息的预期有所增强，但是美联储关键人物沃勒等的发言表现出了美联储的谨慎。除宏观因素外，红海局势在提升运输成本的同时增加了对运输用油的需求；美国汽油价格走强，汽油裂解价差及炼油厂开工率上行，为美国原油需求增长提供了佐证。 地缘方面，俄罗斯指控“克罗库斯城”音乐厅恐袭事件为乌克兰政府策划，乌克兰方面否认，但是恐怖袭击发生后俄罗斯加大了对乌克兰的袭击力度，德国副总理称不对俄乌冲突和平落幕抱有希望。以色列袭击伊朗驻叙利亚大使馆使得中东局势变得复杂，对原油运输及供给的威胁进一步上升。从目前的局势来看，俄乌冲突及巴以冲突均有有进一步升级的可能，目前地缘冲突依然是支撑油价的关键因素。 总体来看，OPEC+延长减产及地缘局势可能使得二季度际油市可能面临供小于求的局面，库存或将下行，叠加地缘局势震荡，油价或将获得上行动力。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依 据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688