【有色金属】日报-2024-04-02

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.04.02 标题:需求前景预期乐观，提振铜铝价格反弹摘要： 美国3月ISM制造业数据强化了美联储不急于降息的预期，美元指数大幅走高，令铜铝价格承压，而国内制造业景气 度回升，政策效果显现，国内需求预期乐观，令市场氛围回暖。电解铜方面，铜矿加工费不断走低，供应端不确定性增加，预计支撑铜价。消费端来看，高铜价对下游消费仍有抑制，消费复苏缓慢。铝方面，云南省电解铝部分产能复产，供应端有增加预期，消费逐步复苏，4月仍有继续回暖预期，铝锭库存仍处于历史同期低位，支撑铝价。 今日铜铝小幅震荡上行。截至4月2日收盘，沪铜主力CU2405合约收报73230元/吨，涨130元/吨，涨幅0.18%。沪铝主力AL2405合约收报19810元/吨，涨40元/吨，涨幅0.20%。 宏观消息面，4月1日，ISM公布的数据显示，美国3月ISM制造业指数意外上升至50.3，大幅好于预期的48.3，为 2022年9月以来首次进入扩张区间。2月前值为47.8。其中，生产、物价、新订单等分项指数纷纷显著上升。新订单指数 51.4，重新回到扩张区间，新出口订单与2月持平，均位于51.6。生产指数54.6，为2022年6月以来的最高，单月大涨 6.2个点，创2020年中期以来的最大涨幅。美国3月ISM制造业物价支付指数55.8，为2022年7月以来的最高水平，预期52.9。材料和其他投入品的成本不断上升，表明通胀压力依然顽固。美国3月ISM制造业就业指数47.4，仍处于萎缩区间，但萎缩幅度小于2月。同日稍早公布的Markit制造业PMI显示，美国3月Markit制造业PMI终值51.9，预期52.5，初值52.5。 铜方面，据SMM讯，受昨日铜价冲高影响，下游采购情绪有所受抑，需求增量表现不佳，持货商报盘受到抑制。据SMM调研部分下游已经在筹备节内检修以应对铜价升水双高局面。4月2日，SMM1#电解铜现货对当月2404合约报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日跌35元/吨；平水铜成交价72670~72830元/吨。今日广东地区节前补货需求刺激升水走高，但补货力度并不大，今日升水仅小幅走高。 铝方面，今日华东地区持货商出货为主，成交较前几日有所好转，贴水小幅收窄。中原地区现货成交尚可，下游刚需采购为主。4月2日SMMA00铝价对2404合约贴水90元/吨，较上一交易日上调20元/吨，现货价格录得19580元/吨。 整体来看，美国3月ISM制造业数据强化了美联储不急于降息的预期，美元指数大幅走高，令铜铝价格承压，而国内制造业景气度回升，政策效果显现，国内需求预期乐观，令市场氛围回暖。电解铜方面，铜矿加工费不断走低，供应端不确定性增加，预计支撑铜价。消费端来看，高铜价对下游消费仍有抑制，消费复苏缓慢。铝方面，云南省电解铝部分产能复产，供应端有增加预期，消费逐步复苏，4月仍有继续回暖预期，铝锭库存仍处于历史同期低位，支撑铝价。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转 载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688