晨会 | 晨会之音-碳酸锂

晨会之音 近期碳酸锂期货主力于（105000,125000）区间宽幅震荡。 供应端来看，上游锂矿端挺价情绪较浓，前期市场成交偏淡，近期锂辉石市场交投有所回暖，锂云母提锂利润继续倒挂。中游锂盐厂对矿端接货意愿较弱，出货仍以长协为主，长协价重心在93折-96折，锂盐供应现阶段仍处于宽松态势，进口增量抵充前期供应端扰动。但随着江西环保督察窗口期临近，环保问题仍存有一定发酵空间，后续可继续关注。 需求端近期需求承接力度有所不及预期，随着前期锂价下跌至（105000,125000）震荡区间下沿，下游观望情绪较浓，采购趋于谨慎，后续需关注下游采购节奏变化。目前新能源汽车行业开始有复苏的迹象，储能端海外装机需求仍在，但预计后续下游补库需求大幅集中释放可能性不大。 库存端SMM周度库存有所去化，但考虑到进口增量及广期所仓单进入集中注销期，预计市场上库存仍较为充足。 中长期来看，碳酸锂全年供需严重过剩格局未能改变，库存端延续累库趋势及广期所仓单累积在现实层面对锂价施 压。但短期来看，存有供需节奏错配机会，4月供需双侧仍存一定发酵空间，叠加短期现货流动性偏紧对锂价有一定支撑，预计4月锂价下行空间有限，存有上行突破可能性，但考虑到中长期市场悲观共识，反弹高度存有一定限制。建议短期以偏多思路为主，中长期仍是偏空指引。 分析师：赵歆怡（碳酸锂）从业资格号：F03123556投资咨询号：Z0019881 电邮：zhaoxinyi@xhqh.net.cn审核人：严丽丽 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建 议。