晨会 | 晨会之音-碳酸锂

晨会之音 上周碳酸锂期货价格下跌较多，回吐前期因收储言论扰动导致的反弹，本周锂价偏弱震荡，碳酸锂现货近期成交有所好转，但价格向下阻力仍较大。碳酸锂期货平稳进入首次交割月，前期负基差吸引贸易商加速生成仓单，1月以来，LC2401滚动交割配对情况以及广期所注册仓单量运行合理稳健。前期c结构走阔导致市场对近月接货、远月卖出交割进行套利热情上升，出现1-2、1-3无风险套利机会。现阶段期现结构仍为c结构，但套利空间已不大。 从基本面来看，短期并未出现较大变化，仍表现较为疲软，未呈改善迹象，中长期仍是偏空指引。供应端整体仍偏宽松，锂辉石矿价继续下跌，碳酸锂生产成本继续下移，近期锂盐厂长协谈判进行中，以90%折扣为基础上下浮动，部分厂家今年不打算签长单，走散单销售模式。国内盐湖进入季节性生产淡季，部分锂盐厂排产预期降低，需关注春节前季节性检修造成的减量情况。需求端依旧表现较弱，下游正极企业排产预期维持低位，电池企业仍处于去库存阶段，临近春节，采购较为谨慎。下游仍以低原料低库存方针为主，散单采购也依旧低迷。库存端周度库存延续累库，现阶段电芯及整车环节库存仍较高。 预计未来锂价核心关注点将逐渐重归基本面。短期市场或对利多消息较为敏感，或交易需求复苏预期和供应减量预期，但在供给过剩的大基本面背景下，上方反弹力度不会太强，从中期来看，仍是偏空指引。 分析师：赵歆怡（碳酸锂） 从业资格号：F03123556投资咨询号：Z0019881 电邮：zhaoxinyi@xhqh.net.cn 审核人：严丽丽 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建 议。