拟购买捷捷南通30.24%股权，完善IDM模式

公司计划通过发行股份和支付现金的方式收购捷捷南通科技30.24%的股权，其中股份支付占比65%，现金支付占比35%。交易完成后，公司将持有捷捷南通科技91.55%的股权。截至2024年1-2月，捷捷南通科技的实际产量为15.64万片，月均产能利用率达到了97.72%，预计全年产能利用率可达93.72%。交易前，捷捷微电已持有捷捷南通科技61.31%的股权，此次交易后，公司将持有91.55%的股权，完善IDM模式。

在财务表现上，尽管2023年公司营收增长15.51%，达到21.06亿元，但归母净利润下降了39.04%，至2.19亿元，毛利率为34.13%，同比下降6.28%。第四季度，公司营收环比增长29.52%，至6.80亿元，归母净利润环比增长67.39%，至0.77亿元，毛利率为33.23%。自年初以来，功率半导体行业内的多家公司宣布涨价，预计捷捷南通的全年毛利率将逐步回升。

公司正在积极扩展产品线，研发适用于新能源汽车、光伏、风电、通讯设备等领域的车规级功率半导体防护器件，并获得国外知名厂商的认可，产品已出口至韩国、日本、西班牙等地。预计公司2024-2026年的归母净利润分别为3.6、5.0、7.0亿元，维持“买入”评级。

风险因素包括产品研发及技术创新的不确定性、行业竞争加剧的风险以及产品推广不足的风险。