江西地区生产企业走访调研报告

期货研究报告|新能源&有色专题2024-04-01 江西地区生产企业走访调研报告 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 高中 021-60827969 gaozhong@htfc.com 从业资格号：F03121725 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 报告摘要 江西省作为我国的碳酸锂主产区，其生产主要依赖于云母矿资源。然而，春节过后，受到环保检查等因素的制约，当地的碳酸锂生产受到了一定程度的冲击。这种供应端的扰动，使得碳酸锂的现货与期货市场均�现了较为明显的价格波动。为了更准确地了解这一影响，我们走访了当地的生产企业，深入调研了企业的实际开工情况，并对环保检查的影响进行了综合评估。通过调研，我们得�了以下主要结论： 1、环保方面：环保问题自2022年起便逐渐凸显，近两年来已进行了多轮严格的检查与整改。今年的环保检查同样是按照既定计划进行，特别关注锂渣处理问题。春节过后，检查便紧锣密鼓地展开，首先是企业自查，随后是地方政府的深入检查，最终中央也将进行复核。预计整个环保检查流程将持续至四月中下旬才能告一段落。关于锂渣的处理，目前尚未有明确的解决方案，但一种可能的趋势是建设专门的堆放场所进行储存。此外，环保部门还将对过去产生的锂渣进行追溯检查，如果企业的申报与实际情况不符，可能会面临相应的处罚。这种环保影响无疑会增加江西地区锂盐生产的综合成本。除了必要的环保设施投资外，单独针对锂渣的处理成本预计会增加5000元/吨以上。 2、开工方面：通过与当地产业界的深入交流，我们了解到目前江西地区的碳酸锂生产状况呈现�一种分化态势。拥有自有矿的大型厂家开工情况相对较好，能够维持较为稳定的生产节奏。而小型厂家则基本处于停产状态，这主要受到两方面因素的影响。一方面，环保因素的制约使得小型厂家在生产过程中面临较大的压力，不得不暂时停产以配合检查和整改。另一方面，近期，当地云母矿的价格上涨较快，导致外购矿石进行生产的企业面临较大的成本压力，甚至�现了亏损的情况。多数企业计划在5月后，根据市场情况和环保检查的进展，再视情况决定是否恢复生产。 3、成本方面：江西地区的碳酸锂生产成本因自有矿的差异而呈现�较大的波动。对于那些买矿时间较早、矿石品位较好的企业来说，其生产成本大致控制在7-8万元/ 吨的范围内，部分企业的成本甚至接近9万元/吨。然而，也有部分企业的自有矿 石品位相对较低，因此其生产成本显著上升，达到了12万元/吨的水平。不仅如此，随着环保设施的投入以及锂渣处理成本的增加，预计江西地区的碳酸锂生产成本还将进一步上升。 4、综合评估：江西地区受环保政策的影响和成本上升的双重压力，导致当地多数小厂已停产，而大型厂家的开工则受到相对较小的影响。具体环保政策的实施影响程度，预计将在4月中下旬才能明确。由于环保设施的投入增加，江西地区的碳酸锂生产成本可能会有所上升，这将进一步抬升后续成本支撑的底部。企业需密切关注 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 环保政策的动态，并采取相应的应对措施，以应对可能的生产成本上升压力。 风险 1、环保影响超预期。 2、消费端超预期。 3、矿端供应不及预期。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 报告摘要1 调研目的4 调研结论4 调研概况5 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3/10 调研目的 春节过后，碳酸锂现货与期货市场均�现了显著的波动，其中，江西地区的环保政策调整成为影响市场的一个重要因素。在资源储备方面，江西的锂资源储量占据了全国约40%的份额，高居全国首位。这些锂矿主要分布于横峰、广昌、宁都、宜丰、奉新、石城等地。在碳酸锂生产领域，江西地区拥有约40家碳酸锂生产企业，根据SMM的统计数据，江西的碳酸锂产能占全国总产能的约48.4%。2023年全年，江西地区的碳酸锂产量达到了14.9万吨，占全国总产量的32.4%。而在今年1至3月，预计的产量为3.8万吨，占全国总产量的约32.6%。由此可见，江西地区的开工情况对全国碳酸锂市场的影响不容忽视。本次调研的目的，正是通过实地走访当地企业，深入了解其实际开工情况，并据此评估环保政策对后续市场走势的潜在影响。。 调研结论 1、环保方面：环保问题自2022年起便逐渐凸显，近两年来已进行了多轮严格的检查与整改。今年的环保检查同样是按照既定计划进行，特别关注锂渣处理问题。春节过后，检查便紧锣密鼓地展开，首先是企业自查，随后是地方政府的深入检查，最终中央也将进行复核。预计整个环保检查流程将持续至四月中下旬才能告一段落。关于锂渣的处理，目前尚未有明确的解决方案，但一种可能的趋势是建设专门的堆放场所进行储存。此外，环保部门还将对过去产生的锂渣进行追溯检查，如果企业的申报与实际情况不符，可能会面临相应的处罚。这种环保影响无疑会增加江西地区锂盐生产的综合成本。除了必要的环保设施投资外，单独针对锂渣的处理成本预计会增加5000元/吨以上。 2、开工方面：通过与当地产业界的深入交流，我们了解到目前江西地区的碳酸锂生产状况呈现�一种分化态势。拥有自有矿的大型厂家开工情况相对较好，能够维持较为稳定的生产节奏。而小型厂家则基本处于停产状态，这主要受到两方面因素的影响。一方面，环保因素的制约使得小型厂家在生产过程中面临较大的压力，不得不暂时停产以配合检查和整改。另一方面，近期，当地云母矿的价格上涨较快，导致外购矿石进行生产的企业面临较大的成本压力，甚至�现了亏损的情况。多数企业计划在5月后，根据市场情况和环保检查的进展，再视情况决定是否恢复生。 3、成本方面：江西地区的碳酸锂生产成本因自有矿的差异而呈现�较大的波动。对于那些买矿时间较早、矿石品位较好的企业来说，其生产成本大致控制在7-8万元/ 吨的范围内，部分企业的成本甚至接近9万元/吨。然而，也有部分企业的自有矿 石品位相对较低，因此其生产成本显著上升，达到了12万元/吨的水平。不仅如此，随着环保设施的投入以及锂渣处理成本的增加，预计江西地区的碳酸锂生产成 本还将进一步上升。 4、综合评估：江西地区受环保政策的影响和成本上升的双重压力，导致当地多数小厂已停产，而大型厂家的开工则受到相对较小的影响。具体环保政策的实施影响程度，预计将在4月中下旬才能明确。由于环保设施的投入增加，江西地区的碳酸锂生产成本可能会有所上升，这将进一步抬升后续成本支撑的底部。企业需密切关注环保政策的动态，并采取相应的应对措施，以应对可能的生产成本上升压力。 调研概况 公司A： 公司概况：之前做稀土等回收，2023年12月刚介入锂回收行业，主要从含锂废料提取锂。 生产工艺：该工艺与常规的湿法制备碳酸锂工艺相似，主要区别在于原料的使用。原料主要来源于电解铝厂的电解槽检修过程中产生的电解质回收料。这种电解质回收料过去通常被视作一般固体废弃物直接丢弃，但随着锂的价值逐渐显现，它开始被用于锂的回收。不同地区的铝土矿含锂量有所差异，山西地区的铝土矿含锂量较高，而云 南地区则几乎不含锂。从投料到产�碳酸锂，整个生产周期约为十五天，与其他工艺相当。而原料的采购周期则约为三十天。 产能情况：目前，工厂常态下的月产量为200吨，但生产能力最高可达到500吨以 上。若月产量达到700吨，废物排放将会超标。预计在今年十月份，新厂将投入运 营，新厂的年产能将达到7700吨。 产品品质：产品主要供应期货电碳交割市场，尤其受到下游铁锂厂的青睐，并已通过部分大厂的品质认证。 �货模式：部分产品由工厂自行交割，目前主要与期现商合作，直接面向终端客户的销售相对较少。 定价策略：目前定价采用盘面点价贴水方式，贴水范围在2000～2500元之间。工厂希望未来能将贴水降低至1500元。工厂倾向于在购买原料后，根据成本直接在盘面锁定价格和数量，以规避过多的价格风险。 环保情况：所使用的铝电解质属于一般固体废弃物，经过加工后仍属于一般固废。回收料方面主要涉及高盐废水，工厂在接到省级检查通知后会按照标准要求进行处理，生产不会因此停止。从整个江西地区的环保形势来看，相关部门对环保问题较为重视，已有副厅级干部进行实地调研。锂云母废液被归类为危险废弃物，而废渣的性质 尚未最终确定，但数量巨大。每生产一吨碳酸锂会产生四十吨废渣，废渣的堆放地点 成为亟待解决的问题。 成本情况：纯生产成本控制在五万元左右。虽然开关停的成本较低，但工厂通常会根据市场行情持续生产。 行业成本对比：在江西地区，同行中碳酸锂的生产成本存在较大差异。最低的成本约为七万元，而高的则可达九至十万元。在七万至九万这一区间内，没有同行存在。 公司B： 公司概况：专注于黑料的研发与生产，利用废旧锂电池提取含锂原料，并将其供给给锂盐厂。 生产工艺：主要聚焦于废旧电池的回收。首先，对废旧电池进行破碎处理；接着，通过碳化过程生成黑粉。整个流程均为物理过程，相对简单且环保。设备投入千万级别，考虑长期收益，对该企业来说性价比较高。 产能情况：拥有两条生产线，每条生产线产能为500吨，每月可消化电池原料1000 吨。这样的产能规模确保了废旧电池回收领域的稳定处理能力。 原料来源与产品流向：主要原料大部分来自电池厂的废品，一般通过拍卖方式获得，价高者得。除此之外，企业也从贸易商处采购原料。最终成品全部直接供应给锂盐场。以铁锂为原料的黑粉，每处理一千吨原料大约可以产�二百吨碳酸锂。 环保情况：湿法厂在环保问题上具有明显优势。生产过程中，实现了水循环使用，有效减少了废水排放；副产品元明粉得到了妥善处理；铍钽问题，已经找到了有效的处理办法。目前，检查主要关注锂渣问题。虽然锂渣本身的危害性不大，但由于其数量巨大，如何妥善处理成为了我们面临的一大挑战。 市场情况：当前现货市场碳酸锂的价格在九万多，但卖货意愿普遍较低。尽管如此，买货的需求依然旺盛，因为这一价格水平接近大部分厂家的成本线。对于厂家而言，一旦价格超过10万，成本压力将显著增大。 公司C： 公司概况：主要使用锂云母进行碳酸锂生产，工厂已建成且稳定生产超一年时间。在前期为其他企业提供代加工服务。目前，公司拥有碳酸锂产能约1万吨/年。然而，由 于近期原料品位有所降低，预计实际产量将只能达到8000吨左右 开工情况：目前，公司正处于检修阶段，预计将在四月完成所有检修工作。随后，计划于五月恢复正常生产。 产品品质：去年，我们的产品品质已达到国家标准，并且质量仍在稳步提升中。目前，产品已满足电碳交割的标准。 参与套保情况：目前，公司尚未直接参与期货盘面的套保或交割活动。但鉴于市场波动及风险，确实有套保需求，并已与部分期现商进行了初步的沟通与合作探讨。 成本方面：主要原料是外购的云母矿，其价格波动较大且通常涨幅较快。目前，外购云母矿的生产成本已达到11-12万。若市场价格低于11万，�货将面临困难；而价格 若低于10万，预计开工将变得尤为困难。 对环保问题的看法：预计今年的环保检查将相对严格，将对整个地区的生产产生影响。矿山端去年已进行整改，目前开采的矿主要来自大企业，环保工作做得相对较好，对矿端的影响预计较小。然而，选矿端受到的影响较大。近几年选矿扩产较多， 但多数选矿厂的环评、土地证、产能规模等并不符合要求，导致许多企业已停产。尽管选矿端产能过剩，停产后其产能仍能满足需求。目前来看，选矿端产生的锂渣问题相对严重，由于规定并不严格，锂渣产生量巨大，难以被陶瓷等行业完全消纳，处理上存