镍周报：镍价结束上月底以来的反弹，本周密切关注做多机

2016年9月18日 1 / 13 华泰期货|镍周报 华泰期货研究所 吴相锋 021-6875-8689 wuxiangfeng@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 镍铁价格： 电解镍价格： 近期相关文章： 6001,0001,4001,8001,5002,5003,5004,500Nov/09价格:镍铁:FeNi2以下:山东 日 元... 价格:镍铁:FeNi4-6:山东 日 元/... 6010014018001/1301/1301/13千 电解镍:上海 电解镍:广州 镍价结束上月底以来的反弹，本周密切关注做多机会  镍市概述 逻辑上基本变动不大，后期镍价料仍然需要有一轮回升过程，而回调的底部区域我们认为或落在7.8-7.5万元/吨。  市场走势 现货市场镍矿价格走势(元/吨) 现货市场镍铁价格走势(元/镍) 资料来源：华泰期货研究所  行业要闻&价格影响因素： 1、安泰科(ATK)统计数据，2016年7月份我国含镍生铁产量为2.98万吨（折合镍金属量），环比减少6%，同比减少18%，产量环比下降的主要原因是中央环保督查组进驻部分省份，导致当地的镍铁企业从7月下旬开始陆续停产。按照品种分布显示，高镍铁折合镍金属量2.20万吨，环比减少5%，同比减少26%，其中RKEF工艺产量为1.95万吨，环比5月份减少0.2万吨，占高镍铁比例为88%；中镍铁0.02万吨，产量相对稳定；低镍铁0.76万吨，环比减少8%，山东地区部分低镍铁企业受环保影响停产。 2、MindaNews 8月3日消息称，环境及自然资源部部长Gina Lopez表示苏里高地区至少将有7家矿企接受核查，其中包括一家金银矿企GRCI、和六家镍矿企，具体有南苏里高省坎蒂兰的MVDC、卡拉斯卡尔镇的CNC和CTP；北苏里高省克拉弗镇的PGMC、AMC和NAC旗下TMC、Tagana-an镇的NAC旗下HMC。 3、因杭州G20峰会（9月4-5日）原因，浙江地区部分不锈钢厂将停产，其中包括东方特钢和永兴特钢等。钢厂向SMM反馈，预计炼钢等产线将从8月下旬开始停产，预计停产延续至G20峰会结束，主要影响200系和300系市场供应量。200系、300系价格处上行通道。 4、菲律宾环境与自然资源部官员Leo Jasareno在新闻发布会上称，最新被关停的矿场为Emir Mineral Resources Corp运营的镍矿，该矿去年生产了15万吨镍矿石。 5、马尼拉8月15日消息，菲律宾第二大镍生产商--全球镍铁控股公司（Global 350.0430.0510.0590.0670.0May/25Oct/22Mar/20Aug/17镍矿（1.9-2%） 6507508509501050May/26Oct/23Mar/21Aug/18镍铁10-15%（元/镍） ——镍周报 2016年9月18日 2016年9月18日 2 / 13 华泰期货|镍周报 华泰期货研究所 吴相锋 021-6875-8689 wuxiangfeng@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 镍铁价格： 电解镍价格： 近期相关文章： 6001,0001,4001,8001,5002,5003,5004,500Nov/09价格:镍铁:FeNi2以下:山东 日 元... 价格:镍铁:FeNi4-6:山东 日 元/... 6010014018001/1301/1301/13千 电解镍:上海 电解镍:广州 Ferronickel Holdings Inc）周一表示，可能在今年下半年恢复对中国的高等级矿石出口，届时价格料进一步改善。上半年因销售量及价格下滑导致亏损后，公司预期下半年“表现将好转”，且公司已经通过了政府为整顿环境违规矿企实施的审查。 6、菲律宾 DMCI Holdings Inc 周一表示该公司镍矿项目解雇上百名工人，并暂停产能提升计划，因政府对采矿业的镇压对公司镍矿业务造成损失。DMC的贝隆镍业（Berong Nickel Corp）将在未来几周解雇300名季节性工人，Zambales Diversified Metals Corp已经解雇超过100名工人，公司向菲律宾证券交易所披露。 7、8月16日凌晨2:16分，印尼MSP公司发电1#机组一次并网成功。标志着新兴铸管股份有限公司在印尼投资建设的镍铁项目建设取得了阶段性胜利。 8、莫斯科8月26日消息，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司(Norilsk Nickel)周五称，位于诺里尔斯克的一座老旧镍炼厂已经提前两个月关闭。 Norilsk自2月以来已经逐步关闭该炼厂。 该公司称，整体精炼产能不会受到影响，因其他炼厂的设备已经实现现代化且进行了相应的扩张。 9、上市公司-东方半岛资源集团公司（Oriental Peninsula Resources Group, Inc. (ORE)）正在尽力要求政府撤销对其位于巴拉望矿山的暂停令，为了避免公司亏损以及对董事会造成的负面影响。 10、Global Ferronickel Holdings Inc.主席及董事长Dante Bravo 预计2016年菲律宾镍矿出口量相比去年将至少减少20%。Bravo 表示因菲律宾新任总统Rodrigo Duterte 进行的矿山审查，导致超过10万金属吨镍矿减产。全球镍市场都在等待矿山审查的最终结果，更多的矿山停运或将减少镍矿供应并推动镍价上涨。环境部副部长Leo Jasareno 上周表示预计本周四将公布矿山审查调查结果。Bravo表示2016年最初菲律宾预计生产37.8万金属吨镍矿，相比2015年42万吨下滑10%。而如今预计因矿山审查将导致镍矿产量进一步减少10万金属吨。 11、9月2日，公开消息显示，江苏德龙镍业有限公司为了满足市场对镍铁合金产品的需求，拟在江苏响水沿海经济开发区冶金产业园德龙二期厂区现有30万吨镍铁合金生产规模的基础上，投资42000万元建设年产22.5万吨镍铁合金生产技术改造项目，主要建设镍铁合金生产车间及配套公辅工程、烟气“超低排放”环保设施等，项目建成后，二期厂区形成年产52.5万吨镍铁合金生产能力。 12、Claver Mineral Development Corporation主席Prospero Pichay Jr, 坚持即使环境与自然资源部暂停矿山运营，矿山仍可以进行镍矿运输。 13、能源与矿物资源部迅速讨论有关矿物和煤炭的2009年第四号法令修订。其中之一的内容是，自新的矿物和煤炭法令颁布后的五年内，数种商品可以进行出口。然而依计划，并不是所有商品出口都敞开着。主要是对已落实冶炼厂的企业生产的商品，就有如镍矿企业所进行的。 14、近期于澳大利亚佩斯市（Perth）召开的矿业大会上，澳大利亚私企彗星矿产公司（Comet Minerals）首次公开宣布在尼日利亚发现新类型镍矿藏。该矿藏非常独特，以0.1-4毫米球状存在。颜色介于银色、金色至深灰色间。镍含量高达90%。该矿藏被命名为泰坦（Titan）。 15、马尼拉9月15日消息，菲律宾矿业部长周四称，将在9月22日公布菲律宾国内40座金属矿山审查报告结果。 2016年9月18日 3 / 13 华泰期货|镍周报 华泰期货研究所 吴相锋 021-6875-8689 wuxiangfeng@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 镍铁价格： 电解镍价格： 近期相关文章： 6001,0001,4001,8001,5002,5003,5004,500Nov/09价格:镍铁:FeNi2以下:山东 日 元... 价格:镍铁:FeNi4-6:山东 日 元/... 6010014018001/1301/1301/13千 电解镍:上海 电解镍:广州 16、莫斯科9月15日消息，俄罗斯矿业巨擘，前身为诺里尔斯克镍业公司(Norilsk Nickel)的诺镍(Nornickel)首席运营官周四称，预计镍价到年底将升至约每吨10,000美元，2017年将持稳在这一水平。 17、 伦敦9月14日消息，国际镍业研究小组（INSG）公布的数据显示，7月全球镍市供应短缺5,200吨，6月修正后为短缺12,100吨，因此今年迄今为止短缺数量为42,500吨。 资料来源：华泰期货研究所 镍价格影响因素： 供需基本面 偏多 现货市场 中性 镍铁供应 中性 美元 中性 电解镍供应 中性 量仓 中性 实体需求 偏空 信息面 中性 华泰期货|镍周报 2016年9月18日 4 / 13  镍市简评：镍价结束上月底以来的反弹，本周密切关注做多机会 现货市场：9月12至9月14日，三个交易日，国内现货市场俄镍对期货主力合约贴水变化较上周有所回落，主要是镍期货的下跌。 中期逻辑：上周，镍现货进口亏损幅度维持在2500-3000元/吨，主要是9月合约即将进入交割，但是总持仓在下降，显示参与交割力量有限。精炼镍进口亏损扩大以及俄镍产量限制加上LME库存已经缺乏可供进口的货源，所以精炼镍进口料环比增大的不是很大。另外，由于全球镍需求增量尚未结束，整体精炼镍供需仍然在好转。 短期逻辑：菲律宾环保核查结果推迟至本周宣布，但是基本上已经不构成影响，对镍价而言，关键点依然是苏里高进入雨季之后，镍矿供应的季节性收缩。印尼拟打算放松矿石出口，但短期内预估难以走完法律程序，影响暂时不大。 周内走势：9月12日至9月14日，沪镍主力价格最高报81460元/吨，最低价格78020元/吨，收报78280元/吨。 9月12日至9月14日，上期所镍价结束此前的反弹格局，重新下降。 菲律宾镍矿山复核结果拖延至本周发布，但预计不太可能有过度超预期的地方。 9月12日至9月14日，镍价结束自8月31日以来的反弹，开始重新逼近7.8-7.5万元/吨的支撑区间。 而逻辑上基本变动不大，后期镍价料仍然需要有一轮回升过程，而回调的底部区域我们认为或落在7.8-7.5万元/吨。 因此本周需要密切注意镍价的做多机会。 菲律宾镍矿山现状: 雨季 地区 矿山名称 所属企业 出货能力 年度产量 品位 Benguet BenguetcorpNickel 5-6船/月 200-240 中高 6-10月 三描礼士 —— ZambalesDiversifiedMetals Eramen Eramen Minerals Inc 4-5船/月 160-200 中高 加入EITI LNL 4-5船