苹果周报：节日备货阶段，苹果偏弱震荡

研究咨询部 节日备货阶段，苹果偏弱震荡 ——国信期货苹果周报 2024年3月31日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2供给端情况 3需求端情况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 本周行情回顾 一、行情回顾 研究咨询部 研究咨询部 Part2 第二部分 供给端情况 研究咨询部 二、供给端：冷库货源较为充足好货占比偏低 二、供给端：鲜苹果进口规模较小，1-2月进口增加明显 研究咨询部 研究咨询部 Part3 第三部分 需求端情况 研究咨询部 二、需求端：不同质量货源出货情况分化 研究咨询部 三、需求端：1-2月鲜苹果出口同比增加 研究咨询部 四、需求端：替代水果价格 研究咨询部 四、需求端：替代水果价格 研究咨询部 四、需求端：替代水果价格 研究咨询部 四、需求端：替代水果价格 研究咨询部 周度观点 苹果期货经过前期大跌之后，始终维持偏弱震荡格局。当前处于清明节日备货阶段，据卓创资讯公布的最新一期数据，截至2024年3月28日，全国冷库目前存储量约为552.06万吨，去库存率为38.13%，周出库量为27.08万吨，出货速度环比提高21%，同比下滑7.7%。苹果出货最为关键的时间窗口便是五一劳动节前。一方面，五月份之后节日不多，随着气温攀升，库存苹果存储难度加大，恐面临虎皮、烂果等质量问题，居民购买意愿下滑；另一方面，夏季时令水果大量供应市场，对苹果终端消费需求形成巨大冲击。现在距离5月只剩一个月的库存消化时间，在库存压力之下，果农及客商心态可能会发生转变。2023/24产季苹果入库结构与往年相比差异较大，好货占比偏低，中等及中等偏下质量货源库存压力较大，而产地客商对于性价比较低货源的采购积极性不高，因此好货价格维持稳定，质量不佳的货源价格偏弱运行。产地果农出货意愿有所提高，预计清明节日之后中等及中等偏下质量货源或有降价出库的可能性。后市需要关注库存消化以及交割情况，新季苹果也将迈入生长期，需要关注天气的影响。不同质量货源行情表现分化，短期来看，苹果期货区间震荡可能性较大，操作建议区间震荡思路操作为主，可考虑卖出宽跨式期权。 研究咨询部 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：黎静宜 从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052 电话：021-55007766-305180 邮箱：15561@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。