主要股指:道琼斯指数+0.84%,标普500指数+0.39%,纳斯达克指数-0.30%。 宏观经济:美联储2月核心PCE为2021年3月以来最低水平,yoy+2.8%,qoq+0.3%。美联 储理事Waller认为数据表明有必要推迟或者减少今年降息的频率。标普确认美国AA+主权信用评 级,预期稳定。美国Q4GDP和消费者支出增幅被上修,GDI为两年来最大,表明Q4经济稳健扩 张。美国政府要求盟国紧缩对中国芯片制造设备的维护服务。 Databricks:3月27日Databricks发布开源大语言模型DBRX,参数规模达到1320亿,采用 与其他大模型不同的专家混合架构,性能方面超越Meta的Llama2、Mistral AI的Mixtral、xAI 的Grok-1,与GPT-4十分接近。成本方面:DBRX的完成用时2个月,成本1000万美元, 训练时间和成本都是GPT-3.5的一小部分。性能表现:DBRX在关键领域如语言理解、编程和 数学能力的基准评估中,轻松超越Llama2-7B、Mixtral和Grok-1;在Gauntlet开源基准测 试的三十多个不同测试项目中,DBRX也超过了所有对照模型。优势:DBRX具备1320亿个参 数,超过Llama 2的700亿和Mixtral的450亿参数规模,DBRX引入2022年末提出的专 家混合架构,使得DBRX实际上平均只调用了约360亿个参数进行推理处理,这一策略提高了 模型的生成速度,且降低了推理过程的资源消耗,从而带来更优的用户体验和成本效益。在专家混 合架构下,模型依据询问的具体内容和问题类型,选择性地激活特定的“专家”子系统进行推理, 也就是在处理能力固定的情况下,模型能够更迅速地完成推理并给出响应。D BRX相比 Llama-70B拥有更卓越的性能和智能、更快的推理速度和更低的成本,达到了性能与速度的理想 平衡。在训练的后期阶段,Databricks的开发团队将焦点转向数据,通过实施一种类似“课程学 习”的策略来进一步提升DBRX的表现。 OpenAI:OpenAI宣布将和一群美国开发者合作,测试GPT基于使用情况的收入。此举意在创建 健康的生态系统,让开发者的创造力、影响力得到回报,同时让使用者拥有更好的使用体验。OpenAI 一直探索GPT货币化,24年1月GPT Store上线时OpenAI表示将推出GPT创建者收入计划, 计划首先推出美国的创建者将根据用户对其GPT的参与度获得报酬,并提供支付标准信息,目前 已经有开发者陆续收到邀请信。Sora模型:OpenAI的人工智能模型Sora在视觉艺术领域应用上 具有巨大潜力。自从Sora发布以来,OpenAI积极与视觉艺术家、设计师、创意总监、电影制作 人等创意领域专家合作,共同发掘Sora在视觉艺术领域的无限潜能和应用价值。艺术家们对Sora 的能力给予了高度评价,尤其是它能够创造出超越现实的视觉作品,为艺术家们带来了全新的灵感 和创意空间。多位艺术家展示了Sora在视觉艺术领域的广泛应用,包括制作短片、概念可视化、 创意构思等,同时揭示了人工智能与创意产业融合的美好前景。通过与Sora的合作,艺术家们能 够突破技术限制,更加自由地发挥自己的想象力,将更多时间和精力投入到有意义的创作中。 Stability AI:发布3D生成模型SV3D,它基于Stable Video Diffusion技术,仅通过一张图片即 可创建出高质量的3D模型。SV3D在视频模型的理解和生成能力上展现出显著优势,其效果超越 了现有的同类模型。除了基础版SV3D,Stability AI还提供了SV3D_u和SV3D _p两个进阶版 本,分别用于生成轨道视频和创建沿指定摄像机路径的3D视频。SV3D可应用于商业领域,而非 商业用户可以在Hugging Face上下载模型权重。SV3D采用视频扩散模型(SVD)的原理,通 过模仿摄影测量管道,利用多视图一致性生成3D网格。通过调整SVD并添加摄像机路径调节功 能,可以从单个图像输入生成多视图视频,并输出高质量的3D网格。实验证明,SV3D在NVS 和3D重建方面表现出色,达到了目前最佳性能。研究团队还设计了静态和动态轨道来解决相机姿 态调节问题。静态轨道可能无法获取物体顶部或底部的信息,而动态轨道通过添加随机噪声和正弦 曲线组合进行改进。为了避免轨道中的过度锐化,建议使用三角形CFG缩放。团队训练了三个模 型:无姿态的SV3D、姿态条件的SV3D_u和逐步训练的SV3D_p。这些模型在游戏设计、AR/VR、 电子商务和机器人等领域具有广阔的应用前景,为2D像素提升至3D空间提供了新的解决方案。 我们的观点:大模型在文字、3D领域的迭代持续,我们看到Databricks发布性能强劲的开源大语 言模型DBRX,性能超越Llama-70B,Stability AI发布新的文生3D模型。此外,OpenAI进一 步探索GPT的商业化,我们认为生成式AI的货币化率或有望在未来加速。 建议关注:MSFT、NVDA、ESTC、SNOW、MDB、CFLT、SHOP、DUOL、VRT 风险提示:宏观经济不及预期;企业盈利不及预期;通胀快速上行。 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1:不同科技板块涨跌幅(市值单位:亿美元)(截至20240329)所属板公司名称当周市值当周涨跌幅 2.美股市场动态 表2:美股部分主要指数涨跌幅(截至20240329) 3.风险提示 宏观经济不及预期:如果全球经济未能软着陆,将对市场构成不利影响。 企业盈利不及预期:衰退隐忧下,企业盈利下调将对估值造成较大压力。 通胀快速上行:通胀上行将对消费能力造成较大压力。