工业硅周报

上海东亚期货周报—工业硅 2024年3月30日 研究员：刘趣言 从业证书：F03087310交易咨询：Z0019455审核：唐韵20002422 观点 各地停炉增多，产量有所下滑；下游观望情绪浓厚，成交仍然偏少。仓单压力难以缓解，成本端支撑作用也较为有限，基本面偏弱。 上海市虹口区 基本面供需： 东大名路1089号26层 2601-2608单元 电话 021-55275088 电子邮件liuqy@dyqh.com 网站http://www.eafutures.com/ 目前工业硅供应有所下滑。川滇地区硅厂在成本压力下复产 意愿不强，甚至新增停炉。北方大厂近期有少部分减产情况，此次预计影响产量在2万吨。本周硅企开炉数量下降较 为明显，总开炉数量304台，较上周减少14台。 目前下游整体采购需求较为疲软。多晶硅新产能全面爬坡对工业硅需求维持增量；近期有机硅DMC工厂累库，终端需求跟进乏力，原料采购谨慎；铝合金开工持稳运行，对工业硅需求较为平稳。下游悲观情绪持续抑制需求释放。海关数据显示，2024年1月中国工业硅出口量为6.4万吨，环比增加24%，同比增加24%,；2月中国工业硅出口量为3.74万吨，环比减少42%，同比减少21%。2024年1-2月工业硅累计出口 免责声明：本报告的信息均来源于 公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 量10.14万吨，同比增加2%。 库存： 本周工业硅行业库存18.54万吨，环比0.35%。工厂库存持续累库；期货仓单数量去化困难。 价差： 截至3月29日，华东通氧553#现货价13700元/吨，较上周下跌400元/吨；421#现货价14300元/吨，较上周下跌350元/吨；主力合约与最低交割品间基差255。 基本面分析要点 向上驱动 1.多晶硅产能爬坡，对工业硅需求维持增量；2.各地新增停炉增多，产量下降； 向下驱动 1.工业硅行业库存持续累库；2.仓单数量较大；3.有机硅某单体厂4月检修； 逻辑分析 各地停炉增多，产量有所下滑；下游观望情绪浓厚，成交仍然偏少。仓单压力难以缓解，成本端支撑作用也较为有限，基本面偏弱。 观点 震荡偏弱，区间[11000,12700] 供需 供应 3月29日当周，国内工业硅总产量约77710吨，环比-3.66%；2月开工率54.46%，环比-2.19%，同 比6.60%。其中新疆地区周产量约41270吨，环比-3.73%；云南地区周产量约6980吨，环比-11.98%；四 川地区周产量约3300吨，环比-5.44%；内蒙地区周产量约6410吨，环比基本持平。本周总开炉数304台，较上周减少14台，整体开炉率40.53%。 地区 总炉数 本周开炉（台） 上周开炉（台） 变化量 新疆 220 151 159 -8 云南 138 32 36 -4 四川 112 19 20 -1 内蒙 42 27 27 0 福建 34 4 4 0 甘肃 33 17 17 0 湖南 25 2 2 0 黑龙江 22 11 11 0 重庆 20 8 9 -1 广西 18 3 3 0 青海 17 6 6 0 贵州 15 3 3 0 宁夏 15 9 9 0 陕西 13 7 7 0 吉林 8 1 1 0 江西 6 0 0 0 河南 5 4 4 0 辽宁 3 0 0 0 安徽 2 0 0 0 湖北 2 0 0 0 合计 750 304 318 -14 需求 多晶硅 本周多晶硅周度产量约47500吨，环比-1.04%；2月开工率85.17%，环比0.89%，同比-13.97%；工厂库存约114900吨，累库19700吨，环比20.69%；生产毛利处于合理水平。 上海东亚期货周报 有机硅 本周有机硅周度产量约39200吨，环比-3.92%；2月开工率74.42%，环比2.35%，同比7.13%；工厂库存约45800吨，累库1900吨，环比4.33%；目前有机硅DMC价格持续下跌，生产毛利降至负值。 上海东亚期货周报 铝合金 原生铝合金2月产量约9.63万吨，环比-13.63%，同比20.98%；开工率33.65%，环比-13.43%，同比19.71%。再生铝合金2月产量约27.66万吨，环比-48.06%，同比-32.62%；开工率27.34%，环比-44.20%，同比-42.08%。铝合金对工业硅的需求较为平稳。 进出口 海关数据显示，2024年1月中国金属硅出口量为6.4万吨，环比增加24%，同比增加24%,；2月中国金属硅出口量为3.74万吨，环比减少42%，同比减少21%。2024年1-2月金禹属累计出口量10.14万吨，同比增加2%。 库存 本周行业库存（不含期货库存）约18.54万吨，环比0.35%。其中，工厂库存8.74万吨，环比0.75%；港口库存9.8万吨，环比基本持平。工厂库存继续累库，仓单压力仍大。 价格 截至3月29日，华东通氧553#现货价13700元/吨，较上周下跌400元/吨；421#现货价14300元/吨，较上周下跌350元/吨；主力合约与最低交割品间基差255。 成本利润 本周工业硅整体生产成本约14915.28元/吨，环比基本持平；硅煤价格较前期下调、电力价格持稳，近期硅价偏弱，工业硅企业行业生产毛利降至负值，处于历史低位。 上海东亚期货周报 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。服务内容-风险管理顾问 服务内容-研究分析 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析 险管理咨询、专项培训等 期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务内容-交易咨询 服务内容-服务电话 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受 货交易策略等 理）投诉电话：021-55275065 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元电话：400-600-7299