投资咨询部 分析师:祝森林 投资咨询证:Z0013626 联系方式:0575-85226759 1 证券代码:839979 工业硅期货早报 2024-03-29 1.基本面: 供应端来看,北高南低,且仍有持续上升趋势,持续亏损下某些企业有停产意愿。整体供给相对需求仍较为宽松,挺价乏力,去库乏力。 需求端来看,多晶硅开工依旧处于高位,3月新产能投入生产,产量预计有所增加,签单价基本持平,但硅片库存高位或抑制工业硅价格上升;有机硅供给偏紧有所缓解,价格趋稳;铝合金仍以消耗库存为主,新增需求仍有待观察;买涨不买跌情绪持续影响,整体需求仍有待释放。 成本上看,成本有季节性回落趋势,但当前价位已跌穿成本线,继续下行空间缩窄。偏空。 2.基差:03月28日,华东不通氧553现货价13600元/吨,05合约基差1535元/吨,现货升水期货。偏多。 3.库存:社会库存为36.5万吨,环比增加0.55%;样本企业库存为203845吨,环比增加8.84%;主要港口库存为 10.7万吨,环比增加1.90%;总体库存持续累库。偏空。 4.盘面:MA20向下,05合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓:前20席位持仓净空,空减。偏空。 6.预期:供给持续增强,需求依旧疲弱,有待释放;多晶硅需求受硅片,电池片及光伏端依旧疲弱,支撑有限;成本回落,支撑作用走弱;当前盘面价格已跌破成本线,需求未见明显起色背景下,预计盘面价格短期内持续 低位调整。2 利多:成本上行支撑,厂家停减产计划。 利空:节后需求复苏迟缓;下游多晶硅供强需弱 主要逻辑:产能错配导致供强需弱,下行态势较难改变。主要风险点:停减产/检修计划冲击。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 12合约 01合约 02合约 03合约 现值 13690 14045 13250 13275 前值 13690 14045 13250 13275 涨跌涨跌幅类别 华东通氧553#硅(元/吨) 13700 13800 -100 -0.72% 现货价 华东421#硅(元/吨) 14300 14400 -100 -0.69% 华东有机硅用421#硅(元/吨) 14500 14600 -100 -0.68% 421-553价差(元/吨) 700 700 0 0.00% 00.00% 00.00% 00.00% 周度社会库存(万吨) 36.5 36.3 0.2 0.55% 周度云南样本企业库存(吨) 19945 20295 -350 -1.72% 周度新疆样本企业库存(吨) 174700 157400 17300 10.99% 周度四川样本企业库存(吨) 9200 9600 -400 -4.17% 库存 周度样本企业库存(吨) 203845 187295 16550 8.84% 周度昆明港(万吨) 4.4 4.6 -0.2 -4.35% 周度天津(万吨) 3.3 3.1 0.2 6.45% 周度黄埔港(万吨) 3 2.8 0.2 7.14% 周度主要港口库存(万吨) 10.7 10.5 0.2 1.90% 周度样本企业产量(吨) 40990 40892 98 0.24% 周度四川样本产量(吨) 1000 1120 -120 -10.71% 周度新疆样本产量(吨) 36990 36450 540 1.48% 产量/开工率 周度云南样本产量(吨) 3000 3322 -322 -9.69% 周度四川样本开工率(%) 15.26 17.1 -1.84 -10.76% 周度新疆样本开工率(%) 98.07 96.64 1.43 1.48% 周度云南样本开工率(%) 35.25 39.04 -3.79 -9.71% 月度新疆553平均成本(元/吨) 13349 13283 66 0.50% 月度云南553平均成本(元/吨) 15945 15906 39 0.24% 00.00% 指标 华东不通氧553#硅(元/吨) 现值 13600 前值 13700 涨跌 -100 涨跌幅 -0.73% 月度四川553平均成本(元/吨) 16657 16618 39 0.23% 月度新疆421平均成本(元/吨) 14055 13987 69 0.49% 月度云南421平均成本(元/吨) 16318 16256 62 0.38% 月度四川421平均成本(元/吨) 17164 17122 42 0.24% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 04合约 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量(万吨)日度产能利用率(%)日度DMC(元/吨) 日度107胶(元/吨)日度硅油(元/吨)日度生胶(元/吨)日度D4(元/吨) 日度成本(元/吨)日度毛利(元/吨) 日度SMM铝合金ADC12价格(元/吨) 日度进口ADC12实际即时利润(元/吨)日度进口ADC12宁波港自提均价(元/吨)日度进口ADC12宁波自提成本(元/吨)月度原铝铝合金锭产量(万吨) 月度再生铝合金锭产量(万吨)周度铝合金锭社会库存(万吨) 11985 12065 12125 12180 12270 12345 -90 -445 350 325 1615 1535 1475 1420 1330 1255 -80 -60 49258 4.11 71 15350 15650 16850 17050 15650 13805 1495 20200 -187 19400 19587 9.63 27.66 1.55 12035 12105 12165 12230 12320 12400 10 -345 450 425 1665 1595 1535 1470 1380 1300 -70 -60 49090 4.47 71 15750 16050 17500 17750 16000 13580 1620 20200 -66 19400 19466 11.15 53.25 1.62 -50 -40 -40 -50 -50 -55 -100 -100 -100 -100 -50 -60 -60 -50 -50 -45 -10 0 168 -0.36 0 -400 -400 -650 -700 -350 225 -125 0 -121 0 121 -1.52 -25.59 -0.07 -0.42% -0.33% -0.33% -0.41% -0.41% -0.44% -1000.00% 28.99% -22.22% -23.53% -3.00% -3.76% -3.91% -3.40% -3.62% -3.46% 14.29% 0.00% 0.34% -8.05% 0.00% -2.54% -2.49% -3.71% -3.94% -2.19% 1.66% -7.72% 0.00% 183.33% 0.00% 0.62% -13.63% -48.06% -4.32% 成本利润 4 数据来源:WIND,SMM,上海钢联,大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料(元/千克) 56.5 56.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 日度菜花料(元/千克)日度复投料(元/千克) 52.5 52.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.37 0.37 0 0.00% 59.5 59.5 0 0.00% 0.46 0.47 -0.01 -2.13% 日度N型多晶硅料(元/千克) 70 70 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.48 0.49 -0.01 -2.04% 日度颗粒硅(元/千克) 54 54 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度电子级多晶硅(美元/千克) 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.92 0.92 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅(美元/千克) 17.95 17.95 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.94 0.94 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价(元/千克) 53.99 53.99 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本(元/千克) 52.15 52.36 -0.21 -0.40% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.93 0.93 0 0.00% 周度总库存(万吨) 10.5 9.2 1.3 14.13% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.95 0.95 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡(万吨) 1.95 2.14 -0.19 -8. 88% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.96 0.96 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量(万吨) 0.12 0.18 -0.06 -33.33% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.99 0.99 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量(万吨) 13.7 13.05 0.65 4.98% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.117 0.117 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量(万吨) 0.31 0.32 -0.01 -3.13% 日度硅片利润-182mm(元/w) 0.001 0.001 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量(万吨) 15.46 15.05 0.4 1 2.72% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.247 0.247 0 0.00% 日度N型182mm硅片(130μm)元/片 1.65 1.65 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.072 -0.073 0. 001 -1.37% 日度N型210mm硅片(130μm)元/片 2.7 2.7 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.38 0.381 -0. 001 -0.26 % 日度单晶硅片G12-210mm(150μm)元/片 2.6 2.6 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.93 0.93 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm(155μm)元/片 2.6 2.6 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) -0.08 -0.08 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm(160μm)元/片 2.6 2.6 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.124 0.124 0 0.00% 硅片 日度单晶硅片M10-182mm(150μm)元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度硅片利润-210mm(元/w) 0.008 0.008 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm(155μm)元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.257 0.257 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm(160μm)元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.102 -0.102 0 0.00% 日度单晶硅片M6-166mm(160μm)元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 0.369 0.37 -0. 001 -0.27 % 周度