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通信行业周报:算力国产化加速,5G-A正式进入建设周期

信息技术2024-03-29李宏涛华金证券A***
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通信行业周报:算力国产化加速,5G-A正式进入建设周期

2024年03月29日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 算力国产化加速,5G-A正式进入建设周期投资要点 1、本周回顾 1.1本周通信市场回顾:本周通信(中信)下跌3.43%,同期上证指数下跌0.23%,深证成指下跌1.72%,创业板指下跌2.73%,沪深300下跌0.21%。从板块来着,射频及天线本周表现优秀,上涨1.16%,光模块相对弱,跌幅为10.49%。涨幅前三的个股为神宇股份(20.41%),ST路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)。通信行业表现为全面上涨。此外,AI算力指数本周跌幅为7.36%、IDC指数跌幅为6.29%、工业互联网板块下跌3.65%;专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别为0%、2.61%。我们认为本周A股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部前期上涨良好的部分如光模块出现回调。通信产业驱动较多,持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域:中国移动宣布5G-A正式商用计划,5G-A网络正式进入建设周期。算力领域:《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划(2024-2025年)》广东持续加快算力建设,争取新增国产算力占比达到70%;上海市通信管理局联合11个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案(2024-2025年)》智能算力目标一年涨6倍、PUE1.25以下。卫星领域:中国航天科技液氧煤油发动机实现“一日两试”;欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目;我国成功发射云海三号02星。2、季度专题(卫星互联网):液煤油发动机试机成功,新一代中型火箭投入使用2.1打造试验新模式!液氧煤油发动机实现“一日两试”:3月25日,中国航天科技集团有限公司六院165所抱龙峪试验区传来“一日两试”成功捷报,902台、901台先后完成液氧煤油发动机工艺试验和研制试验。(微信公众号:中国航天科技集团)建议重点关注火箭产业链公司:九丰能源、天箭科技、陕西华达等。2.2欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目:近日,欧洲航天局启动了一项创新项目“端到端量子安全卫星数据链路(E2EQSS)”,旨在开发全面的量子安全框架,保护卫星数据通信免受未来加密漏洞的影响。通过无缝集成空间和地面组件,该项目旨在建立一道坚固的屏障,确保全球网络在量子计算的安全与韧性。该(C114通信网)建议重点关注卫星产业链公司:航天环宇、佳缘科技、陕西华达、铖昌科技、创意信息、上海瀚讯,量子通信:国盾量子等。2.3我国成功发射云海三号02星,主要用于防灾减灾和科学试验等任务:3月27日,我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭,成功将云海三号02星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。执行本次任务的长六改火箭是我国新一代固液捆绑中型运载火箭,采用两级半构型设计。火箭总长约50米,起飞重量约530吨,700公里太阳同步轨道运载能力大于4.5吨。(C114通信网)建议重点关注卫星互联网产业链公司:航天环宇、佳缘科技、盟升电子、 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源:聚源 升幅%1M3M12M相对收益5.213.1512.47绝对收益7.746.750.92 分析师李宏涛 SAC执业证书编号:S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告通信:补足5G中频物联场景,Redcap商用进程加速-华金证券—华金通信—行业点评2024.3.28中兴通讯:运营商业务主导增长,算力基建带来长期价值-华金证券-通信-中兴通讯-公司快报2024.3.26通信:5G-A与低空经济结合,通信空口技术逐渐落地-华金证券—华金通信—行业点评2024.3.26通信:运营商营收突破,地方政府加码算力基础建设-通信行业周报2024.3.23通信:国有企业落实扩大内需,算力国产化进程加速-通信行业周报2024.3.16通信:政府工作报告加码新质生产力,“人工智能+”行动展开-通信行业周报2024.3.9通信:超前建设5G/6G/算力设施,关注三大领域两大市场-华金证券—华金通信—行业点评2024.3.9 天银机电、普天科技、陕西华达等。 3、行业重点新闻 3.1广东持续加快算力建设,争取新增国产算力占比达到70%:近日,广东省通信管理局等九部门印发了《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划 (2024-2025年)》(以下简称《行动计划》),明确了计算力、运载力、存储力、示范应用、国产算力占比等建设目标,提出了6大类22项重点任务。文件提出主 要目标:到2025年,智能算力占比达到50%。力争到2025年底,新增国产化算力占比达到70%。(IDC圈)建议重点关注算力板块:润泽科技、浪潮信息、中科曙光、工业富联、紫光股份、中兴通讯等。 3.2上海新政:智能算力目标一年涨6倍、PUE1.25以下:近日,上海市通信管理局联合11个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案(2024-2025年)》。核心目标:算力规模方面:到2025年,上海市智能算力规模将超过30EFlops,占总算力的50%以上。智算中心内绿色能源使用占比将超过20%,液冷机柜数量占比将超过50%。智能算力规模增涨近6倍,新建智算中心PUE值达到1.25以下。(IDC圈)建议重点关注算力板块:润泽科技、浪潮信息、中科曙光、工业富联、紫光股份、中兴通讯,液冷:英维克、佳力图,交换机:菲菱科思等。 3.35G-A正式商用,全方位加深部署:3月28日,中国移动在杭州全球首发5G-A商用部署,公布首批100个5G-A网络商用城市名单,并宣布计划于年内扩展至全国超300个城市,建成全球最大规模的5G-A商用网络。此外全国各地运营商联合设备商展开5G-A现网落地。(C114通信网)建议重点关注低空网络:中国移动、中国电信、中国联通、中国卫通、中兴通讯、烽火通信,导航:司南导航、星网宇达、海格通信,雷达模组:美格智能、移远通信、移为通信、广和通等。 本周看点:周涨幅前十:神宇股份(20.41%)、ST路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)、硕贝德(13.94%)、ST天喻(13.79%)、司南导航(11.11%)、华测导航(10.49%)、大唐电信(10.47%)、高斯贝尔(9.41%)、百邦科技(9.23%);周跌幅前五:新海退(-71.79%)、博创科技(-19.68%)、ST九有(-19.17%)、会畅通讯(-15.96%)、新易盛(-15.93%)。 下周推荐:卫星互联网、低空经济基础建设、算力、军工通信的机会,重点关注航天环宇、佳缘科技、天银机电、中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、盛路通信、七一二、海格通信、兆龙互联、立讯精密、金信诺、通宇通讯、盛路通信。 长期关注:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;通信基建:中国铁塔;主设备:中兴通讯、烽火通信;北斗:华测导航、振芯科技;军民融合:七一二、盛路通信;数字货币:楚天龙、恒宝股份;物联网:移远通信、美格智能;云/IDC:光环新网、润建股份、佳力图、英维克;光模块:中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技;海上风电:中天科技;工业互联网:东土科技、飞力达。数据要素:云赛智联,天源迪科,东方国信;卫星互联网:创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示:运营商集采进度不及预期;上游芯片受控影响产品交付;企业经营成本上升;我国商业航天发展速度不及预期;AI算力需求不及预期。 内容目录 一、投资策略4 1、本周回顾4 2、季度专题(卫星互联网):发动机试机加速,欧洲启动卫星数据安全项目4 3、行业重点新闻5 二、行情回顾7 三、行业要闻8 (一)运营商板块8 1、中国移动启动下一代通信技术深度定制终端产品合作伙伴集采8 2、中国电信年报发布,三大运营商云业务合计超阿里云两倍8 3、中国三大运营商首次共同推出OpenGateway认证商用API9 4、中国联通启动数据中心交换机集采,总规模12045台9 5、中国联通总部首次启动人工智能服务器集采10 (二)主设备板块10 1、江苏移动超9.4亿室分集采:中移建设、虹信、京信等中标10 2、中移铁通室外金属蝶形光缆集采:天府江东、华脉中标10 (三)光通信板块10 1、12芯耦合光纤NEC与NTT完成7280公里跨洋级传输实验10 (四)物联网板块11 1、中国电信完成全球首个“三全”5GRedCap商用验证11 2、陕西电信RedCap万站开通,全面开启5G-A物联新时代11 (五)智能终端板块12 1、IntelAIPC加速计划重磅升级12 2、GSMA:今年中国5G连接数将破10亿12 (六)数据中心板块12 1、GPT-4并列第一,LMSYS基准测试显示Claude-3模型表现优异12 2、机构:2024年中国大陆云服务支出预计增长18%阿里云领先13 3、IDC:中国生成式AI投资五年复合增长率达86.2%13 4、中国移动首例液冷机房试点项目上线运行14 (七)工业互联网板块14 1、Dell'Oro:2023年全球企业网络市场创新高14 2、南京电信完成全国首个5G高铁64TR双载波覆盖15 四、上市公司公告15 五、大小非解禁、大宗交易19 六、风险提示20 图表目录 表1:市场表现比较7 表2:上周通信行业涨跌幅榜8 表3:本周大小非解禁一览19 表4:本周大宗交易一览19 一、投资策略 1、本周回顾 1.1本周通信市场回顾 本周通信(中信)下跌3.43%,同期上证指数下跌0.23%,深证成指下跌1.72%,创业板指下跌2.73%,沪深300下跌0.21%。从板块来着,射频及天线本周表现优秀,上涨1.16%,光模块相对弱,跌幅为10.49%。 涨幅前三的个股为神宇股份(20.41%),ST路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)。通信行业表现为全面上涨。此外,AI算力指数本周跌幅为7.36%、IDC指数跌幅为6.29%、工业互联网板块下跌3.65%;专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别为0%、2.61%。我们认为本周A股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部前期上涨良好的部分如光模块出现回调。通信产业驱动较多,持续催化看好全板块投资机会。 运营商及主设备商领域:中国移动宣布5G-A正式商用计划,5G-A网络正式进入建设周期。 算力领域:《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划(2024-2025年)》广东持续加快算力建设,争取新增国产算力占比达到70%;上海市通信管理局联合11个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案(2024-2025年)》智能算力目标一年涨6倍、PUE1.25以下。 卫星领域:中国航天科技液氧煤油发动机实现“一日两试”;欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目;我国成功发射云海三号02星。 2、季度专题(卫星互联网):液煤油发动机试机成功,新一代中型火箭投入使用 2.1打造试验新模式!液氧煤油发动机实现“一日两试” 3月25日,中国航天科技集团有限公司六院165所抱龙峪试验区传来“一日两试”成功捷报,902台、901台先后完成液氧煤油发动机工艺试验和研制试验,这是该试验区建成以来,首次实现902台、901台同日整机试验。今年是液体动力“经营模式转型升级年”,抱龙峪试验区承担的试验任务将再创历史新高,三座试车台将长期处于并行准备试验状态。为更好地完成全年试验任务、进一步提高工作效率、促进试验模式转型,在过去920台试验团队成功运行的基础 上,该所有关部门尝试将新模式推广到整个试验区,促进各项工作提质增效。抱龙峪试验区901 台于2005年1月建成投产,902台于2009年9月建成投