根据报告,中联重科在2023年全年实现营业收入470.75亿元,同比增长13.08%,实现归母净利润35.06亿元,同比增长52.04%。其中,海外收入占比提升、降本增效,盈利能力大幅提升。预计2024-2026年公司营业收入为602.84/742.10/879.35亿元,归母净利润为45.21/62.13/79.68亿元,对应PE为16/11/9X,维持“增持”评级。