2023年中国模拟芯片系列报告：高端芯片“卡脖子”，国产化替代加速进行中（摘要版）

摘要 模拟芯片在经历2022-2023年的市场遇冷和融资遇阻的情况下，中小型模拟IC厂商的生存空间进一步被挤压，行业发展该何去何从？本篇报告主要关注以下内容：1）模拟芯片环境与投融资如何？2）模拟芯片行业基本情况介绍；3）模拟芯片的竞争格局是怎样的？ 模拟芯片全球与中国市场规模如何？ 全球集成电路2022-2027年复合增长率为7.8%，继2023年市场滑坡后，预计2024年将稳步增长，其中模拟芯片与逻辑芯片细分市场增速最快，CAGR为8.4%。中国模拟芯片市场在全球模拟芯片市场中占比位居第一，2022年中国模拟芯片占全球市场36%，且中国市场增速快于全球市场，预计到2027年中国在全球占比可达到43%。 2022年，中国模拟芯片市场规模为320.3亿美元，预计2022-2027年复合增长率为12.4%，到2027年市场增长至573.8亿美元。其中，通用模拟芯片占据主要市场，占比为65%，而专用模拟芯片市场较小，占比35%。 模拟芯片应用领域是怎样的？ 中国模拟芯片下游应用领域较为分散，综合来看下游需求主要包括汽车电子、消费电子、计算机、通信以及工业等五大需求市场；其中，消费电子需求占比最高，汽车电子位居其次且市场潜力度最大。从增速来看，目前汽车类产品是模拟芯片贡献主要成长动能，预计2022-2025年复合增长率可达到10%-12%，主要得益于智能电动汽车市场，模拟芯片使用量加大，且车规级模拟芯片的毛利率相对于其他行业较高，因此预计随着政策与市场推动新能源汽车渗透率的提高，汽车电子需求市场进一步扩大。此外，消费电子作为最大的需求市场，模拟芯片需求稳定，中游国际头部厂商业务逐步向汽车电子与通信等高端领域转移，促进消费电子需求市场本土替代提速，中游国产厂商预计在该应用领域进一步发力。在工业应用领域中，增速较快的细分市场为工业自动化，工业4.0时代自动化、能耗管理能力要求大幅提高，市场将稳步增长；通信需求市场方面，无线通信占比更大；而计算机领域需求稳定，主要为服务器需求拉动市场。 模拟芯片竞争格局如何？ 从全球模拟芯片厂商TOP10厂商与市场份额变化来看，全球模拟芯片行业竞争格局较为分散，头部企业较难取得垄断优势，但1990-2022年整体竞争格局集中度呈现增长趋势，CR5从31%增长到52%。从国际头部厂商的产品类别与业务来看，近年来国际模拟芯片巨头的产品布局向汽车、工业等下游领域倾斜，主要得益于该类中高端应用领域产品毛利率大，更加有利可图，而正因此国产厂商替代中低端产品的市场份额预计将持续增大。 模拟芯片行业背景与环境——电子细分行业市场 2022年全球模拟芯片企业毛利率水平均在34%-88%之间，行业平均毛利率为49%，净利率为29%；相比较电子类其他行业，模拟芯片的毛利率处于最高水平 中国电子细分行业盈利水平对比，2022年 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 10% 半导体设备 面板 其他电子 消费电子5% 受缺芯涨价影响，2022年全球模拟芯片企业毛利率水平均在34%-88%之间，行业平均毛利率为49%，净利率为29%。2021年，模拟芯片受半导体行业整体高景气影响，半导体行业呈现代工产能供不应求状况，在产能紧缺状况下，模拟芯片企业毛利率水平达到历史新高，行业整体毛利率均在34%以上。2022-2023年行业大环境影响景气度降低，但由于模拟芯片行业的高研发与技术壁垒特征，行业毛利率在电子类细分行业中仍处于最高水平 半导体材料 LED 电子零部件与组装 0% 光学元件 -5% 模拟芯片市场规模——中国市场规模预测 中国在全球模拟芯片市场中占比位居第一，其占比仍在呈现不断扩大趋势，预计到2027年中国在全球占比可达到43%，2022-2027年复合增长率为12.4%，其中通用模拟芯片占据主要市场 中国模拟芯片市场规模预测，2022-2027E 单位：亿美元 700 单位：亿美元 CAGR12.4% 700 573.8 通用芯片市场 专用芯片市场 600 600 470.9 500 500 172.14 406.0 400 336.0 400 141.28 320.3 308.0 121.79 300 300 100.81 96.10 92.40 200 200 401.65 329.66 284.18 235.23 224.23 215.59 100 100 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 中国模拟芯片在全球市场占比，2022年 中国模拟芯片在全球市场占比，2027E 中国模拟芯片市场在全球模拟芯片市场中占比位居第一，2022年中国模拟芯片占全球市场36%，且中国市场增速快于全球市场，预计到2027年中国在全球占比可达到43% 中国 中国 36% 43% 2022年，中国模拟芯片市场规模为320.3亿美元，预计2022-2027年复合增长率为12.4%，到2027年市场增长至573.8亿美元。其中，通用模拟芯片占据主要市场，占比为65%，而专用模拟芯片市场较小，占比35% 57% 其他 其他 64% 模拟芯片市场规模——中国通用模拟芯片细分市场规模预测 在通用模拟芯片细分市场中，电源管理类芯片市场更大且增速更快，预计2022-2027年CAGR为7.2%，信号链芯片CAGR为5.2% 中国通用模拟芯片细分市场规模预测，2022-2027E（行业专家预测） 中国信号链模拟芯片市场规模，2022-2027E 单位：亿美元 单位：亿美元 中国电源管理模拟芯片市场规模，2022-2027E 120 250 101.1 206.3 93.6 191.0 100 88.3 200 178.5 84.1 80.8 165.3 78.5 154.5 80 145.7 150 60 100 40 50 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 在通用模拟芯片市场中，主要分为电源管理类芯片和信号链芯片。相比较信号链类芯片，电源管理类芯片产品类型更加多样化，并且应用范围比较广泛，几乎任何一款电子产品和设备都离不开电源管理类芯片。目前，电源管理类芯片国产替代率加速增长，本土厂商在技术、产品和市场均在加速成长。电源管理类芯片市场在通用模拟芯片市场中占比为60%-70%之间，预计未来5年增速将快于信号链模拟芯片市场，2022年中国电源管理类芯片市场规模达到145.7亿美元，预计2022-2027年复合增长率为7.2%，到2027年电源管理类芯片市场规模达到206.3亿美元 目前，信号链芯片相对于电源管理类芯片增速较慢，本土市场较小并且国产厂商较少，主要原因是信号链芯片的技术门槛较高，其工艺改良与整合的定制化路线对于本土厂商来说是漫长的过程，需要不断的更新迭代验证。然而，信号链芯片的国产替代率空间与潜力较大，本土企业正在加速研发和投入中，一旦在技术与工艺中突破，未来将快速增长。根据行业专家预测，以国产企业的技术进程来看，突破技术门槛和解决“卡脖子”问题预计需要5-10年 模拟芯片应用领域——综合分析（1/3） 中国模拟芯片下游应用领域较为分散，需求主要包括汽车电子、消费电子、计算机、通信以及工业等五大需求市场；其中，消费电子需求占比最高，汽车电子位居其次且市场潜力度最大 中国模拟芯片行业下游需求市场综合情况 模拟芯片应用领域——综合分析（2/3） 目前汽车类产品是模拟芯片贡献主要成长动能，预计2022-2025年复合增长率可达到10%-12%；此外，中游国际头部厂商业务逐步向汽车电子与通信等高端领域转移，促进消费电子需求市场本土替代提速 中国模拟芯片下游应用领域格局分析 气泡大小：对于中游企业盈利能力的重要性10 中国模拟芯片下游应用领域较为分散，综合来看下游需求主要包括汽车电子、消费电子、计算机、通信以及工业等五大需求市场；其中，消费电子需求占比最高，汽车电子位居其次且市场潜力度最大 汽车电子 从增速来看，目前汽车类产品是模拟芯片贡献主要成长动能，预计2022-2025年复合增长率可达到10%-12%，主要得益于智能电动汽车市场，模拟芯片使用量加大，且车规级模拟芯片的毛利率相对于其他行业较高，因此预计随着政策与市场推动新能源汽车渗透率的提高，汽车电子需求市场进一步扩大 消费电子 工业领域 此外，消费电子作为最大的需求市场，模拟芯片需求稳定，中游国际头部厂商业务逐步向汽车电子与通信等高端领域转移，促进消费电子需求市场本土替代提速，中游国产厂商预计在该应用领域进一步发力 无线通信 有线通信 计算机 在工业应用领域中，增速较快的细分市场为工业自动化，工业4.0时代自动化、能耗管理能力要求大幅提高，市场将稳步增长；通信需求市场方面，无线通信占比更大；而计算机领域需求稳定，主要为服务器需求拉动市场 中国本土需求市场占比 5% 10% 15% 20% 30% 模拟芯片应用领域——综合分析（3/3） 在全球模拟芯片下游应用领域中，通信行业为最大的需求市场，2022年占比达到30%；而中国模拟芯片需求市场中消费电子和汽车电子市场更大 全球与中国模拟芯片需求市场占比情况，2022年 在全球模拟芯片下游应用领域中，通信行业为最大的需求市场 ，2022年占比达到30%，其中无线通信占比25%，有线通信仅占比5%；模拟芯片广泛应用于通信领域中，电信基础设施、无线通信网络、数据通信网络设施都离不开模拟芯片。此外，计算机为需求第二大领域，其次是汽车电子和工业 全球模拟芯片下游需求市场占比，2022年 5% 全球集成电路下游需求市场价值贡献，2022-2030E 计算机无线通信汽车电子工业领域消费电子有线通信 10% 25% 单位：十亿美元 1,065 15% 95 130 60 消费电子 25% 20% 工业领域 590 50 60 35 170 50 280 有线通信 中国模拟芯片下游需求市场占比，2022年 相比较全球市场，中国模拟芯片需求市场中消费电子和汽车电子市场更大，其占比分别为25%-30%和20%-25%。 无线通信 150 4%-7% 6% 计算机无线通信汽车电子工业领域消费电子有线通信 汽车电子 12%-14% 25%-30% 350 主要原因是中国消费电子是全球最大的市场，其市场在全球占比约45%，增速也较全球更快；此外，作为全球最大的新能源汽车市场，未来汽车需求市场可期 计算机 225 2022 2030E 20%-25% 15% 模拟芯片应用领域——汽车：车用模拟芯片需求 模拟芯片在车用IC占比26%，其中单台汽车模拟芯片使用量中，纯电动汽车的使用量最高，随着新能源汽车渗透率的不断提升，预计车用模拟需求将逐渐高涨 车用模拟芯片需求情况分析 模拟芯片在车用IC占比情况，2022年 全球与中国新能源汽车渗透率，2019-2023.10 车用模拟芯片单台使用量，2022年 35%30%25%20%15%10%5%0% 内燃机汽车 插混汽车 氢能 纯电动汽车 全球 中国 模拟芯片 29.5% 单位：颗 12% 800 700 600 500 400 300 200 100 0 25.5% 分立器 26% 9% 逻辑芯片 15.4% 13.4%8.1% 13.4% 存储芯片 17% MCU 14% 5.2% 4.7% 光学半导体 3.9%