Q4经营稳健，分红率提升

美的集团（000333.SZ）的最新财报显示，公司在2023年的经营表现稳健，全年实现收入3737.1亿元，同比增长8.1%，归母净利润337.2亿元，同比增长14.1%。第四季度，美的集团的收入和业绩继续保持较快增长态势，单季度实现收入813.3亿元，同比增长10.0%，实现归母净利润60.0亿元，同比增长18.1%。

从财务指标上看，美的集团的盈利能力有所提升，四季度单季度的归母净利率同比提升了0.5个百分点。尽管受到少数股东损益减少的影响，净利润率整体上仍然有所下降，但受益于海外自主品牌收入占比的提升，四季度的毛利率和销售费用率均有上升，毛销差同比增加了0.7个百分点。此外，美的集团的经营质量较高，四季度经营活动现金流净额达到131.2亿元，同比增长79.3亿元。

分红政策方面，美的集团2023年度现金分红金额为207.6亿元，分红率为61.6%，较去年有所提升。这反映了公司对于股东回报的重视。

基于上述表现，分析师认为美的集团多元化业务布局和快速响应市场变化的能力是其保持抗压能力的关键优势。预计公司2024年至2026年的每股收益分别为5.40元、5.89元和6.36元，维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价为75.60元，对应2024年的动态市盈率为14倍。

风险提示方面，原材料价格大幅上涨和房地产景气度的波动可能对公司业绩造成影响。