中国海外宏洋集团是一家专注于下沉市场的房地产开发公司,2023年实现全口径签约销售额428亿元,同比增长6%,在18个城市的销售额位列当地Top3,占已布局40城的45%。公司保持适当的财务健康,偿债无忧,三道红线保持“绿档”,现金短债比为1.5,剔除预收的资产负债率为65.7%,净负债率为46%,同比降低3个百分点。预计公司2024-2025年归母净利润分别为22.2/21.0亿元,对应每股收益分别为0.62/0.59元,对应当前股价PE分别为2.5/2.6倍,维持“买入”评级。