工商银行2023年年报显示,全年归母净利润同比增长0.79%,营收同比下滑3.73%。利润增速稳健,主要得益于规模较快扩张和拨备反哺。净息差继续承压,存款定期化趋势犹存。不良率同比下行,资产质量稳健。资本合理充裕,规模较快扩张。长期经营稳健且具有高股息优势。预计3月28日收盘价对应2024-2026年PB分别为0.51、0.48、0.44倍。风险因素包括经济超预期下行、政策出台不及预期、资产质量显著恶化等。