盐津铺子发布2023年度报告和2024年一季度业绩预告,实现营业收入41.15亿元,同比增长42.22%;归属于上市公司股东的净利润5.06亿元,同比增长67.76%。2024年一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元-1.7亿元,同比增长34.48%-52.41%。公司产品丰富齐全,渠道渗透和品类品牌战略推动业绩高速增长。2024年公司将继续聚焦休闲魔芋和鹌鹑蛋产品,同时主推蒟蒻果冻布丁等产品,以上品类有望延续较高增速。公司盈利能力提升,毛利率下降,费用管控更加精细化。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.7亿元/8.7亿元/11.6亿元,对应PE为22X/17X/13X,首次覆盖,给予“买入”评级。