中信证券发布2023年年报,全年实现营业收入600.68亿元,归母净利润197.21亿元;报告期末,归母净资产2688.40亿元,财务杠杆倍数4.64倍。Q4实现营业收入142.61亿元,归母净利润33.07亿元。公司各项收入相对均衡,政策暖风下,预计中信证券作为龙头券商将保持业绩韧性。考虑到市场景气度恢复不及预期,下调盈利预测,预计公司2024/2025/2026年 EPS 为1.53/1.72/1.80元,BPS 分别为19.50/20.66/20.67元,当前股价对应 PB 分别为0.99/0.94/0.94倍,ROE 分别为7.85%/8.33%/8.69%。给予公司2024年1.4倍PB估值,对应目标价27.3元,维持“推荐”评级。