黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黑色板块早报 ——2024.03.28 商品研究 中辉期货研究院 黑色研究 2024/3/28 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡走低2 铁矿石：震荡探底3 焦炭：震荡走低4 焦煤：震荡走低5 黑色研究 2024/3/28 钢材：震荡走低 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 当前钢材基本面延续供需双弱局面，需求端受制于疲弱的房地产数据，现货情绪低迷，建材成交徘徊在15万吨附近，明显低于往年同期。供应端因利润不佳，复产积极性受挫，铁水、钢材产量仍未有效恢复。上周钢材库存开始下降，但降幅有限。基本面维持弱势，向上驱动不足，盘面或进入弱势震荡局面。 【盘面操作建议】 冲高回落阴星吊线，预示着仍将偏空走势，夜盘反复也在情理之中；策略建议：轻仓多单，止损前低。 黑色研究 2024/3/28 铁矿石：震荡探底 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 供给端本期澳洲巴西铁矿发运总量2405.5万吨，环比增加197.5万吨。47港到港总 量2443.3万吨，环比增加74.1万吨。发货恢复，阶段性供给暂稳。需求端，最新日 均铁水产量铁水221万吨，环比增加0.57万吨。近期钢厂亏损收缩，受制于终端需求 压力，钢厂生产积极性不高，日均疏港量296万吨，环比微降，钢厂维持按需补库。 库存方面，全国钢厂进口矿库存环比小幅增加，港口库存14366万吨，环比增加80万吨且持续累库。整体来看，铁矿端基本面环比略有改善，成材迎来去库周期，关注去库速度。 【盘面操作建议】 震荡走低，展开二次探底的走势；策略建议：空头思路。 黑色研究 2024/3/28 焦炭：震荡走低 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 焦炭部分地区第七轮提降开启，现货成交低迷，焦企生产积极性再度下降，钢厂铁水日耗偏低，成材需求低迷，保持刚需采购且谨慎观望。焦化企业库存累库，钢厂库存处安全偏高水平；港口略有累库，同比去年略低。近期宏观处于空窗期，短期内黑色弱行态势难以改善，震荡下行通道未有改变。当前焦炭基本面弱势运行，盘面重归基本面逻辑，上行空间不足，中长期仍在整体下沉趋势中，关注宏观利好、矿端产出和焦钢利润博弈。 【盘面操作建议】 低开低走，屡创新低，下跌走势；策略建议：空单持有，止损昨日高点之上。 黑色研究 2024/3/28 焦煤：震荡走低 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 山西煤矿原料供应同比略紧，焦企限产限售持续，钢厂铁水低位。焦企钢厂焦煤库存都在安全线上。港口焦煤库存微增，北方口岸库存压积；焦钢贸需求多以询价观望为主，终端需求不高，现货成交情况不良，线上竞拍流派率较高，乡宁部分地区对焦煤进行降价处理。焦煤基本面弱势运行，下游需求低迷，现货价格难以支撑，暂时无明确上升驱动；焦炭第七轮提降的开启，将双焦估值再度拉低，盘面震荡加剧，快速走低，中长期市场悲观情绪难以一时改观，等待宏观政策刺激、矿端生产情况和焦钢利润博弈结果。 【盘面操作建议】 冲高回落大幅走低，破前低延续震荡走低的格局，创新低后大幅反抽，有做形态的可能；策略建议：收盘如收锤头则可试多，否则偏空对待。 黑色研究 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688