黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黑色板块早报 ——2024.02.19 商品研究 中辉期货研究院 黑色研究 2024/2/19 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡走高2 铁矿石：震荡3 焦炭：震荡4 焦煤：震荡5 黑色研究 2024/2/19 钢材：震荡走高 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 上周五大材产量804.06万吨，环比下降13万吨，其中螺纹钢产量192万吨，热 卷产量316万吨；总库存2103万吨，环比上升325万吨；表观消费479万吨，环比 下降159万吨。春节期间产量下降明显，螺纹钢产量明显低于往年同期。现货市场恢 复仍需1-2周时间，短期以交易复产复工预期为主，累库高度以及需求恢复程度是后市关键。春节期间外围市场工业品总体较强，短期或出现上涨。 【盘面操作建议】 节前止跌回升，震荡走高，小幅反弹，但仓量缩减属于节前效应，今日节后第一天保证金盘后释放，走势具有不确定性； 策略建议：可轻仓试多，止损节前低点之下。 黑色研究 2024/2/19 铁矿石：震荡 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 铁矿石库存持续上升，供需较前期朝向宽松方向发展，但春节期间新加坡铁矿石上涨，表明仍有上行动力。且节后随着钢厂复产，到港量下降，铁矿石库存后期有重新去库预期。多空交织下铁矿石或维持震荡走势，运行区间预计为930-1000，可逢低建立多单。关注后期钢厂复产节奏以及钢厂利润情况。 【盘面操作建议】 节前强势反弹，有反转组合之相，有望继续反弹；策略建议：买入看涨期权持有。 黑色研究 2024/2/19 焦炭：震荡 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 需求端，钢厂生产维稳，受制于低需影响，补库速度或再变缓。供应端，焦企限产措施仍将持续，生产积极性维持节前状态，以稳为主。库存段，焦企节日期间出货几乎停滞，累库预期未有超出；钢企维稳生产，假期内去库。近期市场仍保持双弱运行，上游累库与限产形成较强博弈，主要关注矿区原材料复产情况。短期内，提降影响与原材料供应增多成为震荡原因，市场整体保持谨慎观望态度，震荡运行；中长期仍保持向强预期，后需关注宏观政策、成材需求情况与提降博弈进程。 【盘面操作建议】 节前强势走高，减仓放量，应是节前效应，也预示了节后偏强走势；策略建议：轻仓试多，止损节前低点之下。 黑色研究 2024/2/19 焦煤：震荡 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 需求端，焦刚企业假日限产检修即将结束，但受限于利润亏损，日耗偏低，皆延续节前生产节奏维稳生产。供应端，随假期结束，矿区方面逐渐恢复生产，产量较前缓慢上升；库存端，上下游呈现降库，受焦炭第三轮提降影响，上游去库节奏预期较强。近期市场呈现观望情绪，焦煤总体供需偏弱局势难以改观，竞拍数据较差。焦刚企第三轮焦炭提降开始，意味双焦季节性淡季进入转强前夕，本轮提降或较艰难，短期内震荡，谨慎对待；中长期关注提降进程与新年度宏观政策，同比2023年双焦走 出低估值区间速度或较慢，但预期高点或超2023年高点。 【盘面操作建议】 节前最后一日中阳报收，虽然减仓放量，但价格上破平台，收盘高于前低，又继续反弹的可能；策略建议：轻仓试多，止损节前低点之下。 黑色研究 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688