黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 ——2024.02.20 商品 研2024/2/20究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：预期交易为主，短线或有支撑2 中 辉铁矿石：供需总体平衡3 期 货焦炭：双弱延续4 研 究焦煤：区间震荡5 院 黑 板 色2024/2/20 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3760 -36 热卷01 3859 -39 螺纹05 3808 -46 热卷05 3943 -41 螺纹10 3793 -38 热卷10 3902 -36 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3650 0 张家港废钢 2650 0 螺纹：唐山 3850 0 热卷：天津 3940 -20 螺纹：上海 3930 10 热卷：上海 3980 -50 螺纹：杭州 3940 0 热卷：杭州 4050 -40 螺纹：广州 4270 0 热卷：广州 4080 -30 螺纹：成都 4080 10 热卷：成都 4230 10 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 170 36 热卷01：上海 121 -11 螺纹05：上海 122 46 热卷05：上海 37 -9 螺纹10：上海 137 38 热卷10：上海 78 -14 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB10-01 33 -2 HC10-01 43 3 RB01-05 -48 10 HC01-05 -84 2 RB05-10 15 -8 HC05-10 41 -5 卷螺差01 99 -3 螺纹盘面利润：01 257 15 卷螺差05 135 5 螺纹盘面利润：05 82 29 卷螺差10 109 2 螺纹盘面利润：10 190 26 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海-唐山 80 10 热卷-螺纹:上海 50 -60 螺纹：广州-唐山 420 0 热卷-螺纹:广州 -190 -30 热卷：上海-天津 40 -30 冷轧-热卷:上海 800 40 热卷：广州-天津 140 -10 冷轧-热卷:广州 680 30 镀锌-冷轧:上海 110 10 块钢材：预期交易为主，短线或有支撑 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 上周五大材产量804.06万吨，环比下降13万吨，其中螺纹钢产量192万 吨，热卷产量316万吨；总库存2103万吨，环比上升325万吨；表观消费479 万吨，环比下降159万吨。春节期间产量下降明显，螺纹钢产量明显低于往年 同期。现货市场恢复仍需1-2周时间，短期以交易复产复工预期为主，累库高 度以及需求恢复程度是后市关键，螺纹钢3800附近或有支撑。 【盘面操作建议】 高开低走，大幅走低，再创新低，回归震荡走低的态势当中； 策略建议：被止损出场，在跳空缺口弥补时就应当止损。 黑色2024/2/20板块 铁矿石：供需总体平衡铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 833 -7 PB粉 992 -23 铁矿05 952 -12 杨迪粉 935 -10 铁矿09 885 -10 BRBF粉 1022 -23 价差/比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i01-05 -119 12 PB粉：01 229 -18 产 i05-09 67 -3 PB粉：05 111 -13 业 i09-01 52 -10 PB粉：09 178 -16 服 RB01/I01 4.51 -0.13 杨迪粉:01 253 -4 务研 RB05/I05 4.00 0.00 杨迪粉:05 134 1 究 RB10/I09 4.29 0.00 杨迪粉:09 201 -1 所 卡粉-PB粉 94 10 BRBF粉:01 248 -18 PB粉-杨迪粉 47 -19 BRBF粉:05 129 -13 PB块-PB粉 133 3 BRBF粉:09 196 -16 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西-青岛 0 0.0 普氏价格指数 128.8 -1.2 西澳-青岛 0 0.0 普氏指数折人民币价格 1062 -10 人民币中间价 7.103 0.00 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 铁矿石库存持续上升，供需较前期朝向宽松方向发展，但春节期间新加坡铁矿石上涨，表明仍有上行动力。且节后随着钢厂复产，到港量下降，铁矿石库存后期有重新去库预期。多空交织下铁矿石或维持震荡走势，运行区间预计为930-1000，可逢低建立多单。关注后期钢厂复产节奏以及钢厂利润情况。 【盘面操作建议】 跳空高开，大幅走低，行情反复方向不明；策略建议：买入看涨期权持有。 黑色板块 2024/2/20 焦炭：双弱延续焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 2210.0 2285.0 -75.0 01基差 155.6 188.1 -32.5 焦炭5月合约 2271.0 2378.0 -107.0 05基差 94.6 95.1 -0.5 焦炭9月合约 元/吨 2240.5 2334.5 -94.0 09基差 232.6 138.6 94.0 产 J01-05 -61.0 -93.0 32.0 业 J05-09 30.5 43.5 -13.0 服务研 J09-01 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 30.5 2000 49.5 2100 -19 -100 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元/吨 2340 2440 -100 日照港准一级冶金焦平仓价 2240 2340 -100 邢台准一级冶金焦出厂价 2240 2240 0 周度数据 2024/2/16 2024/2/9 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 % 70.7 70.7 0.0 247家钢厂日均铁水产量 224.6 224.1 0.5 样本焦化厂日均焦炭产量 64.9 64.9 0.0 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 46.4 46.6 -0.2 样本焦化厂焦炭库存 111.6 98.4 13.2 247家钢厂焦炭库存 658.6 686.7 -28.1 库存可用天数 天 13.0 13.6 -0.6 港口焦炭库存 万吨 168.3 170.3 -2.0 独立焦化企业吨焦利润 元 -43.0 -43.0 0.0 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 需求端，钢厂方面生产维稳，补库速度或再变缓。供应端，焦企限产措施 仍将持续，生产积极性维持节前状态，以稳为主。库存端，焦企方面节日期间出货几乎停滞，累库持续；钢企方面维稳生产，轻微去库。近期市场仍保持双弱运行，第三轮提降开启钢企利润修复节奏，上游累库与限产形成较强博弈，主要关注矿区原材料复产情况。短期内，提降影响与原材料供应增多成为震荡原因，叠加整体偏弱局面，市场整体保持谨慎观望态度，震荡偏弱运行；中长期仍保持向强预期，后续关注宏观政策、成材需求情况与提降博弈进程。 【盘面操作建议】 跳空低开、冲高回落并大幅走低，再创新低，回归震荡走低的趋势当中；策略建议：轻仓多单被止损出场。 黑 色2024/2/20板 块 焦煤：区间震荡 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元/吨 1607.5 1678.0 -70.5 01基差 717.5 647.0 70.5 焦煤5月合约 1647.0 1746.0 -99.0 05基差 678.0 579.0 99.0 焦煤9月合约 1619.0 1705.0 -86.0 09基差 706.0 620.0 86.0 JM01-05 -39.5 -68.0 28.5 JM05-09 28.0 41.0 -13.0 JM09-01 11.5 27.0 -15.5 现货报价 吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75) 元/吨 2400 2400 0 古交主焦(A<11,S<1.5%,G<65) 2220 2220 0 蒙5#精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1785 1785 0 京唐港澳洲主焦(A<9,S<0.4%,G>87) 2590 2590 0 周度数据2024/2/162024/2/9涨跌 样本洗煤厂开工率 % 48.6 58.2 -9.6 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 40.7 49.2 -8.5 样本焦化厂日均焦炭产量 51.7 51.7 0.0 247家钢厂日均焦炭产量 47.1 47.1 0.0 样本焦化厂焦煤库存 1001.3 1186.3 -185.0 库存可用天数 天 14.6 17.3 -2.7 247家钢厂焦煤库存 万吨 872.3 897.2 -24.9 库存可用天数 天 13.9 14.3 -0.4 港口焦煤总库存 万吨 206.3 206.3 0.0 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 需求端，焦钢企业受限于利润亏损，日耗偏低，皆延续节前生产节奏维稳生产。供应端，矿区方面逐渐恢复生产，产量较前缓慢上升；库存端，上下游小幅累库，上游去库节奏预期较强。近期市场呈现观望情绪，焦煤总体供需偏弱局势难以改观，竞拍数据较差。第三轮焦炭提降开始，意味双焦季节性淡季进入黎明前的黑暗，印证节前预测，本轮提降或较艰难，短期内震荡走低，谨慎对待；中长期关注提降进程与新年度宏观政策，同比2023年双焦走出低估值区间速度或较慢，但预期高点或超2023年高点。 【盘面操作建议】 跳空低开、大幅走低，直接延续了下跌趋势； 策略建议：试仓多单被直接止损出场。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688