青岛啤酒发布2023年业绩公告,全年实现收入339.4亿元,同比增长5.5%,归母净利润42.7亿元,同比增长15.0%,扣非净利润37.2亿元,同比增长15.9%。公司加快落地青岛啤酒主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展,受益经典、白啤等主力大单品放量,中高档及以上产品销量324万千升,产品结构升级提速带动整体吨价提升至4238元/千升。2023年12月以来风波逐渐退却,终端动销企稳回升。我们预计毛利率有望持续提升,维持“买入”评级。