中国重汽2023年实现营业收入420.70亿元,同比增长45.96%;实现归母净利润10.80亿元,同比增长405.52%;实现扣非归母净利润10.42亿元,同比增加464.15%。毛利率稳步提升,业绩高增带动期间费用率稳步下行。抓住燃气车市场机遇,加快产品优化升级和结构调整。投资建议:我们预计公司2024-2026年实现归母净利润15.61/17.87/23.37亿元。对应PE分别为12.31/10.76/8.23倍,维持“增持”评级。