藏格矿业发布2023年度报告:公司2023年实现营业收入52.26亿元,同比减少36.22%;归母净利润34.20亿元,同比减少39.52%;扣除非经常性损益后的归母净利润35.75亿元,同比减少37.25%。钾锂产销良好,售价略有下滑。巨龙铜矿将扩产,铜板块投资收益增长潜力大。公司2024-2026年营业收入分别为39.49、46.90、60.50亿元,归母净利润分别为28.78、33.64、43.75亿元,当前股价对应PE分别为16.3、13.9、10.7倍。由于2023年碳酸锂价格下跌幅度较大,同时氯化钾价格也有所下滑,因此公司的营业收入和归母净利润同比减少。但是考虑到公司盐湖提锂成本优势显著,麻米错盐湖未来放量可期;老挝的钾盐项目进展顺利;巨龙铜矿持续扩大产能,且铜价在2024年开启上涨。预计公司远期业绩将继续增长,因此维持“买入”投资评级。