1-2月工业企业利润同比增长10.2%,背后受低基数影响,但促科技政策将进一步利好相关企业利润。中游行业利润的“脱颖而出”离不开相关政策密集出台的刺激作用,其中计算机电子、航空航天、通用设备等板块的利润增速都有了明显提升。除了政策带来的利好之外,开年出口形势的好转也为这些行业利润的上行打开了空间。除了装备制造业,中游的公用事业板块也在“大放光彩”。从1-2月下游不同行业的具体表现来看,与消费相关的行业表现均“略胜一筹”,这和今年春节期间消费的优异表现有关。从量、价、利润率拆解来看,1-2月表现为“量上价下、利润率正增”的形势,尤其是生产的优异表现成功拉动了工业企业利润上行。目前库存周期仍处于被动去库末期、主动补库初期的位置,补库开启的时点或已在路上。