纪要为有道云链接：重要【天风电新】机器人和新能源调整点评（2）

纪要为有道云链接： 重要□【天风电新】机器人和新能源调整点评（2） ——————————— 接早晨点评，反馈新能源基本面如下： 1、璞泰来：维持24Q14个亿+利润预期不变，全年看平台型企业，逻辑没变，核心是估值足够便宜+市场不信全年30亿利润，靠逐季度业绩证明。 2、中熔电气：市场担心主要系公司不沟通，24Q1业绩拉垮，先说收入从1月-截止到上周我们初步判断发货仍维持24Q13e，收入增长不担心。 而关于毛利率，市场担心宁德压价压力大（去年底宁德对所有供应链压价），从我们跟踪来看， 降价是每年惯例，企业也在继续优化降本，毛利率压力没有大家自己吓自己的大。 中熔、天奈、元力。 此外还是希望市场关注高压快充产业趋势+海外客户/激励熔断器/efuse带来的弹性，看好新技术今年跑出来的是高压快充和硅碳，#重点标的： 3、这两天来问最多的是法拉：这里也简单说下我们的看法，今年新能源里优质成长是独立行情，法拉竞争格局优，当然我们□必须面对的是车收入一直在超预期，必然带来roe和毛利率下降（所有业务中车的毛利率最低这是产品结构带来的），但有意思的是毛利率虽然下降，规模效益起来费用率稳定下降0.5个pct每年。 #因此对投资上的建议：宁德/比亚迪/阳光/东缆是第一优先级，法拉是第二优先级，是否值得配置取决于各位领导多看好新能源。 #结论：看好新能源优质成长跑赢，不用去看贝塔也不用去纠结板块里还是有很多细分供过于求，很明显的是【大储超预期、电池竞争格局好于预 期】，就优先选【大票里宁德、比亚迪、阳光、东缆】作为首选。其他关注一季度预期修正后还在超预期的标的。 点此跳转：重要□【天风电新】机器人和新能源调整点评（2） ————————