碳酸锂：下方空间有限

期货研究 商 品2024年3月27日 研究 碳酸锂：下方空间有限 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2404合约（收盘价） 107,250 750 -6,750 -11,750 6,150 4,350 2404合约（成交量） 4,393 -2,159 -121 -2,749 -4,858 -25,621 2404合约（持仓量） 14,077 -639 -7,493 -13,819 -18,630 -9,513 2407合约（收盘价） 108,400 1,000 -6,550 -11,450 6,600 5,850 2407合约（成交量） 265,201 -58,726 6,577 -104,690 59,081 -623,671 2407合约（持仓量） 200,797 -5,391 -1,378 -28,278 27,013 39,146 基差 现货-2404 3,250 -2,700 4,700 12,250 8,100 -350 现货-2407 2,100 -2,950 4,500 11,950 7,650 -1,850 2404-2407 -1,150 -250 -200 -300 -450 -1,500 电碳-工碳 4,750 200 -300 -2,000 -2,350 -7,250 现货-CIF 14,484 -2,100 -2,587 612 15,526 18,628 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 1,050 0 70 75 200 -50 锂云母（2.0%-2.5%） 2,220 0 70 85 135 -680 锂盐 电池级碳酸锂 110,500 -1,950 -2,050 500 14,250 4,000 电池级碳酸锂（CIF） 13,250 0 0 -130 -250 -2,250 工业级碳酸锂 105,750 -2,150 -1,750 2,500 16,600 11,250 电池级氢氧化锂（微粉） 105,050 -100 400 2,900 14,100 -950 电池级氢氧化锂（CIF） 13,250 0 -350 120 0 -3,250 消费 磷酸铁锂（动力型） 43,700 -250 -250 50 850 -3,050 磷酸铁锂（中高端储能型） 42,200 -250 -250 50 850 -1,550 磷酸铁锂（低端储能型） 39,100 -250 -250 -150 100 -1,900 三元材料523（多晶/消费型） 120,100 -400 600 1,600 12,600 100 三元材料622（多晶/消费型） 128,200 -300 -300 -300 3,200 -11,800 三元材料811（多晶/动力型） 160,200 -300 -300 -300 -300 -12,300 六氟磷酸锂 72,000 0 0 3,000 7,000 -4,000 电解液（三元动力用） 27,850 0 0 350 350 -650 电解液（磷酸铁锂用） 22,000 0 0 250 250 0 君碳酸锂基本面数据 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 3月25日讯，赣锋锂业与澳大利亚锂矿生产商皮尔巴拉矿业公司（PilbaraMinerals）发布声明 称，双方考虑联合开发年产3.2万吨碳酸锂当量的锂精炼厂。根据双方签署的具有约束力的条款清单，可 行性研究预计将于2025年第三季度完成。完成可行性研究后，双方可选择对该设施做出最终投资决定，并组建各自持股50%的合资企业。 据英国泰晤士报，亿纬锂能正在就英国投资建厂进行洽谈，预计投资至少12亿英镑（约109.68亿 期货研究 元）。据悉，亿纬锂能希望在考文垂外围修建一个20GWh的电动汽车动力电池工厂，规模最终可能会达到 60GWh，届时将成为英国最大的超级工厂，预计未来数周将签署相关协议。 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂期货合约日内低位震荡，近月合约跌幅略高于远月合约。2407合约收盘于108400元/吨，下跌2.52%。2405合约收于107850元/吨，跌幅为2.66%。现货价格回落，SMM电池级碳酸锂报价110500元/吨，环比下跌1950元/吨，基差收窄至2100元/吨。从进口锂精矿价格来看，亦出现回落，报价1076 元/吨。3月24日，雅保10000吨锂辉石精矿（品位5.77%）最终拍卖成交价为9372元/吨，港口现货折 碳酸锂成本约10.38万元/吨，同一加工费模式下，较港口现货折碳酸锂成本高2000-3000元/吨，整体 价格在10.5万元/吨存在支撑，下方空间有限。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分