华创证券的保险行业深度研究报告认为,保险资金配置主要有三个方向:利率敏感性较低且不受公允价值波动影响的资产、利率敏感性较高且以公允价值计量的资产、利率敏感性较低但以公允价值计量的资产,目的是获取超额收益。建议关注高股息、低估值、低波动、高roe资产或受险资青睐的煤炭、银行、石油石化等板块。同时,监管政策变动、长期利率持续下行、权益市场震荡、地产风险上行等也是需要关注的风险。