药明生物发布2023年年度业绩公告,营收21.24亿元,同比增长114.4%,净利润2.84亿元,同比增长82.1%。公司各阶段项目数保持高速增长,2024年有望迎来商业化项目。此外,公司客户群不断扩大,优质客户群与“赢得分子”策略将不断丰富公司项目漏斗。预计2024-2026年营收分别为31.68/44.40亿元,净利润分别为6.26/9.59亿元。当前股价对应2024-2026年PE分别为31/21/15×,维持“买入”评级。