神火股份发布2023年业绩报告,实现归母净利59.05亿元,同比下降22.07%。Q4实现归母净利润18.03亿元,同比+4.72%,环比+32.23%。公司2023年虽受铝价下降影响,营业收入有所下降,但受益于原材料价格以及电价下降,电解铝单吨盈利有所增长。煤炭价格虽有下降,但煤炭产量同比增5%,价格下降影响减弱。公司煤炭内生成长稳步推进,铝箔盈利有望增厚。预计2024-2026年摊薄每股收益分别为2.79元、2.98元、3.03元,维持公司“买入”评级。