集运指数（欧线）：联合国通过停火决议草案，暂时观望

商 品2024年3月26日 研究 集运指数（欧线）：联合国通过停火决议草案，暂时观望 研究 所【基本面跟踪】 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 期货研究 表1：集运指数（欧线）基本面数据 期货 昨日收盘价 日涨跌 昨日成交 较前日变动 昨日持仓 持仓变动 EC2406 1,922.9 5.87% 32,448 1,167 17,781 2,589 昨日价差 前日价差 04合约基差 59.3 143.2 EC04-06 171.1 220.7 EC06-08 228.9 239.5 运价指数 本期 2024/3/25 单位 周涨幅 SCFIS：欧洲航线 2,153.34 点 -11.6% SCFIS：美西航线 2,030.10 点 -2.2% 本期 2024/3/22 单位 周涨幅 SCFI：欧洲航线 1,943 $/TEU -1.4% SCFI：美西航线 3,621 $/FEU -4.1% 现舱报欧价线 运力投放 承运人 航线 航程（天） 价格 ETD ETA $/40'GP $/20'GP Maersk 2024/4/6上海 2024/5/11鹿特丹 36 3106 1996 MSC 2024/4/9上海 2024/5/22鹿特丹 43 3540 2120 OOCL 2024/4/3上海 2024/5/23鹿特丹 50 3650 1925 EMC 2024/4/4上海 2024/5/9鹿特丹 35 3710 2380 CMA 2024/4/4上海 2024/5/9鹿特丹 35 3885 2105 ONE 2024/4/5上海 2024/5/28鹿特丹 53 3102 1641 HPL_QQ 2024/4/7上海 2024/5/16鹿特丹 39 3800 2000 昨日（万TEU/周） 较昨日变动 远东-北美 51.71 0.07 远东-欧洲 46.40 -0.15 汇率 昨日价格 较前日变动 美元指数 104.22 -0.20% 美元兑离岸人民币 7.28 0.00% 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，Alphaliner，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 1.英国3月制造业PMI49.9，服务业PMI53.4。 2.德国3月制造业PMI初值41.6，服务业PMI初值49.8，综合PMI初值47.4。 3.欧元区3月制造业PMI初值45.7，服务业PMI初值51.1，综合PMI初值49.9。 4.金十数据3月25日讯，当地时间25日上午，北京时间今晚，联合国安理会表决通过一份要求立即在巴勒斯坦加沙地带实现停火的决议草案。是自去年10月7日以来，首次在安理会决议中明确要求停火。这份决议由安理会非常任理事国提交，“要求各方在斋月立即停火，从而实 期货研究 现永久可持续停火，要求立即无条件释放所有人质，要求扩大人道主义援助，加强对平民的保护，消除大规模提供人道注意援助的所有障碍”。（CCTV国际时讯） 5.联合国安理会要求加沙立即停火，美国弃权投票；安理会要求立即无条件释放所有人质。 6.市场消息：以色列因美国对联合国安理会有关加沙停火决议投弃权票而暂停派代表团访问美国。 7.金十数据3月25日讯，尽管目前双方在被扣押人员交换数量上有了一定的进展，但在具体的细节方面仍存在分歧。根据以色列媒体的消息，以色列目前已经同意在第一阶段为期6周的停火时间内，释放800名其关押的巴勒斯坦人，以换取加沙40名包括妇女、儿童、病患、老人等在内的被扣押人员的释放。但在比如#以色列女兵的释放#问题上，双方仍存在分歧。（CCTV国际时讯） 8.美国白宫：美国对加沙停火的（弃权）投票并不代表政策的转变。 9.以色列总理内塔尼亚胡：美国未能否决联合国安理会的停火呼吁是其对先前立场的“明显退让”。 10.哈马斯：欢迎联合国安理会关于加沙停火的决议，我们确认愿意立即进行双方囚犯交换。 11.美国国家安全委员会发言人柯比：以色列国防部长加兰特将与美国国家安全顾问沙利文会面，并将于周二会见美国国防部长奥斯汀。 12.哈马斯表示已向调解人员通报，称将坚持其全面停火的原始立场：即以色列军队从加沙撤军，被迫流离失所者返回家园，并进行“真正”的囚犯交换。 13.航运界网消息，目前全球最大的集装箱班轮公司地中海航运（MSC）旗下子公司SAS达成签署收购中型法国货代嘉世坚（Clasquin）的协议。 14.3月25日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）：欧洲航线（基本港）为2153.34点，较上期下降11.6%；美西航线（基本港）为2030.10点，较上期下降2.2%。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 昨日，EC维持偏强震荡，主力2406合约上涨5.87%，收于1922.9点；4-6价差缩窄至171.1点。3月25日SCFIS欧线为2153.34点，环比下跌283.85点/11.65%，跌幅超出我们预期。现货价格方面，据电商平台线上报价，马士基昨日上调4月上旬报价至1996/3106，相比上周的开舱价 （1616/2576）小柜上调380美元，大柜上调530美元；赫伯罗特昨日小幅下调4月上旬报价至2000/3800，小柜下调100美元，大柜下调3800美元；ONE昨日也下调了4月上旬报价至1641/3102，小柜下调265美元，大柜下调540美元。整体来看，班轮公司针对4月上旬报价分化有所加大，4月下旬报价或仍存变数。目前4月上旬欧线平均价格约为2018美元/TEU、3541美元/FEU，折算成SCFIS欧线指数约2200点。地缘方面，北京时间昨晚，联合国安理会表决通过一份要求立即在巴勒斯坦加沙地带实现停火的决议草案。该决议由安理会非常任理事国提交，“要求各方在斋月立即停火，从而实现永久可持续停火，要求立即无条件释放所有人质，要求扩大人道主义援助，加强对平民的保护，消除大规模提供人道注意援助的所有障碍”。联合国安理会通过停火决议草案或为ec提供情绪性利空，远期合约受到的影响或更大。建议近期密切关注中东局势以及班轮公司的表态。限仓放开初期波动率有所加大，后市逐步企稳，提醒投资者理性参与。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分