机械行业周报：中国核电2024年计划投资千亿，关注核电设备投资机会

报告日期：2024 年 3 月 25 日 中国核电 2024 年计划投资千亿，关注核电设备投资机会 ——机械行业周报 周观点： 华龙证券研究所 CME预计3月挖机销量降幅收窄，国内市场恢复正增长。CME预估3月挖机销量2.5万台左右，同比下降2.26%，降幅环比大幅改善；其中国内销量1.48万台，同比增长6.48%，市场恢复正增长；出口销量1.02万台，同比下降12.66%。我们认为，国内市场随着政策效应的逐步显现，有望进入稳定恢复阶段；出口高基数效应下，增速可能有所放缓，绝对销量有望保持一定韧性，建议持续关注强α龙头公司：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。 投资评级：推荐（维持） 中国核电2024年计划投资千亿，关注核电设备投资机会。中国核电2024年投资计划总额为12,155,279万元，用于核电、核能多用途、新能源、单项固定资产投资项目和参控股资本金注入、收购项目等。这一金额较2023年的8,001,673万元，同比增长52%。核电作为稳定高效的能源品种，受到全球多个国家高度重视。国际能源署预测2025年全球核能发电量将创历史新高，到2025年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，我国核电项目核准有望常态化，建议关注核电产业链相关设备佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业 智 能(688290.SH)、 江 苏 神 通(002438.SZ)、 科 新 机 电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。 市场数据 2024年3月22日 研究员：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com 人形机器人板块短期回调，持续关注催化落地进展。上周，NVIDIA的CTC大会上展出了多款机器人产品，随着市场对大会预期的逐渐明朗化，人形机器人板块出现调整。我们认为，短期回调不影响产业向商业化、规模化推进的发展趋势，后续可关注Tesla optimus不定期视频更新、AI day及其量产进展。个股可 关 注 ：1）Tier1厂 商 三 花 智 控 （002050.SZ） 、 五 洲 新 春（603667.SH） ；2） 价 值 量 较 高 的 硬 件 厂 商 绿 的 谐 波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）、中坚科技（002779.SZ）等。 相关阅读 《人形机器人产业化提速，持续关注催化落地进展》2024.03.19《关注人形机器人催化落地与5万亿元设备更新的投资机会》2024.03.11《关注叉车销量增长与人形机器人催化带来的投资机会》2024.03.04 请认真阅读文后免责条款 大规模设备更新方案正式发布，关注机床、铁路及农机投资机会。3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，方案总体要求到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。设备更新方向推进，要加快①建筑和市政基础设施领域设备更新，支持②交通运输设备和③老旧农业机械更新，提升④教育文旅医疗设备水平。设备更新是一个年规模5万亿元以上的巨大市场，综合考虑迫切性、重要性及可操作性，我们建议关注：机床、铁路、农机及油服等方向的投资机会，推荐：华中数控（300161.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）。 2024年1-2月叉车销量同比增加10.6%，行业增长稳健进行。受春节影响，2024年2月当月销售各类叉车68042台，同比下降34.2%。其中国内市场销量41557台，同比下降43.7%；出口市场销量26485台，同比下降10.8%。2024年1-2月叉车行业合计销量178737台，同比增长10.6%。叉车下游中仓储及物流指数景气依旧，2024年1月物流业景气指数52.7，仓储指数51.2，均仍位于扩张区间。受益于国内电动产品性价比较高，叉车龙头的海外竞争力持续提升。建议关注：杭叉集团（603298.SH）、安徽合力（600761.SH）。 风险提示： 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。 数据来源：Wind，华龙证券研究所（绿的谐波、杰瑞股份、安徽合力2023年EPS为年报数据，其余公司为预测数据。除兰石重装外，盈利预测及评级均来自Wind一致预期） 内容目录 1.周市场表现.............................................................................................................42.周内行业关键数据.................................................................................................43.行业要闻.................................................................................................................84.重点上市公司信息...............................................................................................105.行业周观点...........................................................................................................116 风险提示................................................................................................................13 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅一览（%）...............................................................4图 2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）...............................................................4图 3：机械板块涨幅前五（%）...............................................................................4图 4：机械板块跌幅前五（%）...............................................................................4图 5：PMI/PMI 生产/PMI 新订单（%）...................................................................5图 6：固定资产投资增速（%）...............................................................................5图 7：工业企业产成品存货（亿）及累计同比（%）...........................................5图 8：全部工业品 PPI 当月同比及环比（%）.......................................................5图 9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）...........................................6图 10：我国金属成形机床产量（万台）及同比（%）.........................................6图 11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）.................................................6图 12：我国叉车销量（台）及增速（%）.............................................................6图 13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）.............................................7图 14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%）.........................................7图 15：我国挖机产量（台）及增速（%）.............................................................7图 16：我国挖机销量（台）及增速（%）.............................................................7图 17：我国挖机出口数量（台）及同比（%）.....................................................7图 18：我国挖机开工小时（时/月）及同比（%）...............................................7图 19：房屋新开工面积（万平方米）及同比（%）.............................................8图 20：中国地方政府专项债（亿元）及同比（%）.............................................8 表 1：重点关注公司盈利预测...............................................................................11 1.周市场表现 2024.03.18-03.22日申万机械设备行业下跌0.34%，在申万一级31个行业中排名第17位。子行业中通用设备（+1.09%），专用设备（+0.32%），轨交设备（-0.46%）自动化设备（-1.94%），工程机械（-2.23%）。 重点覆盖个股中，涨幅前五公司分别为华曙高科（+32.12%），万丰奥威（+22.57%），佳电股份（+18.28%），景业智能（+16.88%），华峰测控（+16.86%）；跌幅前五的公司分别为东华测试（-11.22%），绿的谐波（-9.05%），杰瑞股份（-8.05%），欧科亿（-7.53%），恒力液压（-7.45%）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2.周内行业关键数据 截至2024年2月，我国制造业PMI49.1%，较2024年1月下降0.1pct；制造业新订单PMI49%，较2024年1月持平；制造业生产PMI49.8%，较上月减少1.5pct。 制造业及新订单指数仍处于荣枯线之下，目前来看政策效应对需求端的提振似乎并不明显，生产商采购意愿和生产信心依然较低。 截至2024年2月，固定资产投资完成额累计值同比增加4.2%，其中制造业投资同比增加9.4%，较2023年12月增