通信行业研究周报：全球蜂窝物联网模组市场首次下滑

——通信行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈： 2024年03月24日 根据Counterpoint统计，2023年全球蜂窝物联网模组出货量首次出现下滑，同比下降2%。 张建宇分析师zhangjianyu@shgsec.comSAC执业证书编号：S1660523110001 根据Counterpoint统计，2023年，4G Cat 1 bis标准模组增长最快，占出货量的22%以上。在中国，4G Cat 1 bis因其经济实惠和高能效的特点，已成为POS、智能电表、远程信息处理和资产定位市场的主要蜂窝标准。市场正逐步从4G Cat 1和NB-IoT向更高效的4G Cat 1 bis过渡。 行业基本资料 根据Counterpoint统计，在2023年出货的模组中，约有12%的产品在软件或硬件层面搭载了人工智能的功能。 2023年国内厂商在物联网模组市场名列前茅，其中移远通信（QUECTEL）位居市场第一。 全球前五厂商中，国内厂商占据四席，其中移远通信（QUECTEL）份额为34%，广和通（Fibocom）份额为8%，中国移动份额为7%，日海智能（SUNSEA）份额为6%。根据Counterpoint统计，九联科技（Unionman）、上海合宙通信（OpenLuat）、利尔达（Lierda）、有方科技（Neoway）等几家中国品牌在智能电表、资产定位和POS等市场也取得了显著增长。 市场回顾： 本周（2024.03.18-2024.03.22），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.22%、-0.49%、-0.79%，申万通信指数涨幅为1.77%，在申万31个一级行业排第6位。 相关报告 本周通信板块个股表现： 1、《通信行业研究周报：国资委推动央企发力AI》2024-02-26 2、《通信行业研究周报：2023Q4全球手机市场迎来复苏》2024-01-223、《通信行业研究周报：HPE正式报价收购Juniper》2024-01-15 股价涨幅前五名为：鼎通科技、兆龙互连、润泽科技、国盾量子、奥飞数据股价跌幅前五名为：朗威股份、ST通脉、剑桥科技、铭普光磁、亿联网络 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注ICT设备厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI发展拉动高速光模块出货量，建议关注光模块光器件厂商：中际旭创、天孚通信、新易盛。（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，资本开支和折旧摊销比例逐渐下降，并逐步提高分红比例，建议关注运营商龙头：中国移动。（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 内容目录 1.每周一谈..................................................................................................................................................................................32.市场回顾..................................................................................................................................................................................33.重要公告..................................................................................................................................................................................64.行业新闻..................................................................................................................................................................................65.风险提示..................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：2023年全球物联网模组厂商市场份额..............................................................................................................................3图2：申万一级行业周涨幅.........................................................................................................................................................4图3：申万一级行业年初至今涨跌幅..........................................................................................................................................4图4：本周涨幅前十...................................................................................................................................................................5图5：本周跌幅前十...................................................................................................................................................................5图6：本年度涨幅前十................................................................................................................................................................5图7：本年度跌幅前十................................................................................................................................................................5 表1：通信行业一周重要公告.....................................................................................................................................................6 1.每周一谈 根据Counterpoint统计，2023年全球蜂窝物联网模组出货量首次出现下滑，同比下降2%。 根据Counterpoint统计，2023年，4G Cat 1 bis标准模组增长最快，占出货量的22%以上。在中国，4G Cat 1 bis因其经济实惠和高能效的特点，已成为POS、智能电表、远程信息处理和资产定位市场的主要蜂窝标准。市场正逐步从4G Cat1和NB-IoT向更高效的4G Cat 1 bis过渡。 根据Counterpoint统计，在2023年出货的模组中，约有12%的产品在软件或硬件层面搭载了人工智能的功能。 2023年国内厂商在物联网模组市场名列前茅，其中移远通信（QUECTEL）位居市场第一。 全球前五厂商中，国内厂商占据四席，其中移远通信（QUECTEL）份额为34%，广和通（Fibocom）份额为8%，中国移动份额为7%，日海智能（SUNSEA）份额为6%。 根据Counterpoint统计，九联科技（Unionman）、上海合宙通信（OpenLuat）、利尔达（Lierda）、有方科技（Neoway）等几家中国品牌在智能电表、资产定位和POS等市场也取得了显著增长。 Research Global CellularloTModule and ChipsetTracker by Application,Q4 2023》，申港证券研究所 2.市场回顾 本周（2024.03.18-2024.03.22），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.22%、-0.49%、-0.79%，申万通信指数涨幅为1.77%，在申万31个一级行业排第6位。 资料来源：wind，申港证券研究所 2024年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为2.46%、0.43%、-1.17%，申万通信指数涨幅为9.80%，在申万31个一级行业中排第2位。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：鼎通科技、兆龙互连、润泽科技、国盾量子、奥飞数据股价跌幅前五名为：朗威股份、ST通脉、剑桥科技、铭普光磁、亿联网络 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：天孚通信、兆龙互连、新易盛、中际旭创、铭普光磁股价跌幅前五名为：天喻信息、坤恒顺维、ST通脉、ST信通、ST鹏博士 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要公告 4.行业新闻 【Canalys预估2025年AI PC占全球PC出货量的40%】根据市场调查机构Canalys近日发布的最新报告，2024年标志着传统PC向AIPC的重大转变，预估今年全球AIPC出货量4800万台，占PC出货总量的18%。该机构预估2025年全球AIPC出货量超过1亿台，占PC出货总量的40%；到2028年，全球AIPC出货量2.05亿台，2024年至2028年期间的复合年增长率将达到44%。（C114通信网） 【4亿元大单！中国移动特殊场景天线产品集采：中信科移动成为大赢家】中国移动日前公示了2024年至2025年特殊场景天线产品的集采结果，中信科、京信、华为、盛路等8家中标。从中标情况看，本次特殊场景天线产品集采共计8家中标，平均中标价约为4.335亿元（不含税）。其中，中信科、京信、华为获得前三名，京信投标报价超过平均报价。（C114通信网） 【中国移动2024年资本开支1730亿元，占收比降至20%以下】中国移动今日发布2023年年度业绩，2023年，中国移动营运收入达到人民币10093亿元，同比增长7.7%，其中通信服务收入达到人