行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

大幅新增风光装机后，今年盈利释放显著，维持买入

2024-03-25 郑民康,文昊交银国际 Explorer丨森

总结：中国电力公司2023年盈利低于预期，但分红有惊喜。公司2023年权益持有人应占利润同比上升7%，低于预期/市场预期31%/22%，主因是经营成本高于预期所致。虽然盈利增长不及预期，因管理层预计2024年盈利增长较快，公司仍增加每股派息至0.132元，派息率从2022年的55%增加至2023年的61%。公司今年预期自建新增装机减慢至7吉瓦，资本开支预期控制在300亿元以下。预计2024年风光板块盈利释放显著，水电板块有望扭亏。综上，我们考虑了目前经营成本及水电板块的利用小时后，下调了2024/2025盈利预测41%/36%，预期公司2024/2025年纯利同比上升70%/44%。2024年每股派息增长仍有清晰，月度数据将对估值提升起关键作用。维持买入评级。

点击免费查看完整报告

大幅新增风光装机后，今年盈利释放显著，维持买入

你可能感兴趣

风光装机大幅新增，盈利释放显著

火电盈利表现良好，调整风光新增装机

中国电力2022年火电盈利边际改善，新增风光装机7GW

电力设备与新能源行业周观察：国内风光装机同比大幅增长，美国12月储能装机提升显著

“以大代小”干扰利润释放，风光装机有望维持高增

装机进度在今年加快，股息率仍有吸引力，维持买入

火电盈利大幅改善，风光装机提速

光伏行业月报：八月国内新增光伏装机需求显著萎缩，多晶硅能耗标准拟大幅提升

2018年业绩低于预期但新增装机将会提速，维持“买入”

电力设备与新能源行业周报：新能源车免征购置税政策释放延续信号，5月光伏新增装机维持高景气