本文主要探讨了疫情全球蔓延和原油价格下跌对化工行业的影响。全球疫情蔓延导致化工行业生产、运输、下游需求均受到较大影响,同时原油价格下跌也导致下游化工品成本坍塌,市场悲观情绪浓厚。本文将化工产品分为聚酯产业链、烯烃产业链、煤化工品产业链和农林相关化工品产业链四条产业链,分别探讨了疫情叠加原油下跌对主要化工品的影响。总体来看,对于下游与终端落在地产、家电和汽车等耐用且收入弹性较大的消费品的化工品而言,市场较难出现反转;而对于下游和终端落在收入弹性较小的必需品的化工品而言,仍需关注原材料价格。同时,对外依存度较高的部分化工品,后续可能出现进口量不足的情况。