房地产行业2022年信用风险展望——稳发展基调不变 信用水平加速分化

房地产行业2022年信用风险展望：稳发展基调不变，信用水平加速分化。行业政策仍以稳定为主，施力重心深化至供需双侧，长效机制将持续完善。供需格局方面，预计行业基本面仍低位波动，销售景气度或有回升，但不会出现大幅度上涨。压力测试下，现金流压力增加，流动性风险上升。债务压力方面，行业仍处于偿债高峰，再融资压力大，个体信用风险事件仍会发生。信用质量方面，行业信用风险上行，预计2022年信用水平将加速分化，行业集中度将进一步提升。