政府融资推动社融大幅增长，实体经济流动性持续改善

大公国际：政府融资推动社融大幅增长，实体经济流动性持续改善。8月新增社融3.58万亿元，同比多增1.39万亿元，其中新增人民币贷款1.42万亿元，同比多增1,156亿元。新增政府债券净融资1.38万亿元，达到年内最高。企业和居民中长期贷款增长较快，企业部门的中长期贷款同比多增2,967亿元，居民部门的短期贷款和中长期贷款分别同比多增846亿元和1,031亿元。表外融资边际上升，新增表外融资710亿元，同比多增1,725亿元。股票市场融资显著增长，新增企业直接融资4,915亿元，同比增加1,275亿元。地方政府债发行放量，8月地方政府债发行放量，达1.20万亿元，其中新增专项债6,307亿元。8月M1和M2剪刀差继续收窄，8月M1同比增长8%，连续两个月环比提高，显示企业活期存款增加，流动性持续向好；M2同比增长10.4%，连续两个月环比回落。