市场化经营主体图解：已披露199家
市场化经营主体图解：已披露199家 证券研究报告/固定收益点评2024年3月23日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001电话： Email：xiaoyu@zts.com.cn 分析师：赖逸儒 执业证书编号：S0740523060004电话： Email：laiyr01@zts.com.cn 相关报告 投资要点 截至2024年3月23日，市场化经营主体合计已披露199家，包含197家债券发行人主体和2家担保人主体。从披露位置来看，相关表述主要出现在募集说明书声明与承诺章节，另有部分主体的相关表述出现在募集资金用途等章节。从募集资金用途来看，多 数主体的用途为借新还旧，少数主体的用途为偿还有息债务，用途为偿还有息债务主体均位于非重点省份。 从数据披露频次来看，自2023年11月下旬声明与承诺章节首次出现市场化经营主体披露信息以来，日均新增披露主体约2.31家。从分布省份来看，截至2024年3月23日已披露主体分布省份共23个，其中山东省、浙江省和河南省披露市场化经营主体数量位列前三，分别为39家、27家和22家。从行政层级来看，主要为地市级城投，区县级城投次之。 从存量债规模来看，已披露市场化经营主体存量债规模多位于50亿以上，合计共125家，占64.4%；从主体评级来看，已披露市场化经营主体主要为AA+主体，合计116家，占59.8%。 本周新增披露市场化运营主体9家，其中，浙江省和河南省各3家，湖南省、海南省和北京市各1家。濮阳市、济源市、宁波市和衡阳市首次披露市场化经营主体城市。 从估值波动来看，已披露市场化经营主体市场认可度大部分未见显著变化。抽样来看，部分资质较优主体在披露市场化经营信息后估值有所改善，部分则出现较大下行；部分资质偏弱主体披露市场化经营信息后，估值收益率前期有所波动，在本周总体保持平稳，未见明显规律。 风险提示：信息更新不及时或提取失误；公告日期不完全准确；募集资金用途判定失误。 披露日期 所涉市场化经营主体名称 所涉主 体类型 出现位置 原始表述 存量债券主体 行政募集资金是否所处地市 余额 评级 省份 地市 区县 级别 用途 首次披露 图表1：市场化经营主体披露情况（亿元） 2023/11/21河北顺德投资集团有限公司 发行人 声明与承诺发行人为市场化经营主体 80 AA+ 河北省 邢台市 -地市级借新还旧是 2023/11/21江苏盐城港控股集团有限公司 发行人 声明与承诺企业为市场化经营主体 39 AA+ 江苏省 盐城市 -地市级偿还有息债是 务 2023/11/22青岛城市建设投资(集团)有限责任发行人第四章募集发行人承诺，发行人为市场化经营主体749 公司资金运用 AAA 山东省 青岛市 -地市级借新还旧是 2023/11/22许昌市投资集团有限公司发行人声明本公司是市场化经营主体153 AA+ 河南省 许昌市 -地市级借新还旧是 未来几年，发行人发展目标为进一步提升城市基础设 2023/11/22江苏长江口开发集团有限公司发行人第五章企业施建设业务水平，提高持续发展的盈利能力和资本运25AA江苏省南通市海门区区县级借新还旧是 基本情况作能力，逐步发展壮大成为独立经营、管理规范、业 务健康发展的市场化经营主体 开发区 2023/11/22义乌市国有资本运营有限公司发行人声明与承诺本企业为市场化经营主体315 AAA 浙江省 金华市 义乌市 区县级 借新还旧 是 2023/11/23青岛市即墨区城市开发投资有限公发行人第四章募集本公司承诺，公司为市场化经营主体174 司资金运用 AA+ 山东省 青岛市 即墨区 区县级 借新还旧 否 2023/11/23泰州高教投资发展有限公司 发行人声明与承诺本公司是市场化经营主体 56 AA江苏省泰州市 - 地市级 开发区 借新还旧 是 抚州市城市文化旅游服务发展集团2023/11/23发行人声明与承诺本公司为市场化经营主体33AA江西省抚州市-地市级借新还旧是有限公司 2023/11/23天津武清经济技术开发区有限公司发行人声明与承诺本企业为市场化经营主体 166 AA天津市 - 武清区区县级 开发区 借新还旧 是 2023/11/23上饶市国有资产经营集团有限公司发行人声明与承诺本企业为市场化经营主体91AA+江西省上饶市-地市级借新还旧是 2023/11/23济南城市建设集团有限公司 发行人声明与承诺本企业作为济南市人民政府国有资产监督管理委员会 控股的国有企业，为市场化经营主体 487 AAA山东省济南市 - 地市级借新还旧 是 2023/11/23淄博市城市资产运营集团有限公司 发行人 声明与承诺发行人为市场化经营主体 393 AAA 山东省 淄博市 -地市级 借新还旧 是 2023/11/23漯河投资控股集团有限公司 发行人 声明与承诺发行人为市场化经营主体 34 AA+ 河南省 漯河市 -地市级 借新还旧 是 2023/11/23南平武夷发展集团有限公司 发行人 声明与承诺南平武夷发展集团有限公司是市场化经营主体 41 AA+ 福建省 南平市 -地市级 借新还旧 是 发行人按照《公司法》等有关规定实行市场化运作， 2023/11/23福建漳州城投集团有限公司发行人声明与承诺业务涉及城市片区开发、市政公用设施建设、工程设110AA+福建省漳州市-地市级借新还旧是 计施工总承包、房地产、建材生产、供应链业务、运营管理、环保产业等领域，属于市场化经营主体 2023/11/24泰州凤城河建设发展有限公司发行人声明与承诺本公司是市场化经营主体109AA+江苏省泰州市-地市级借新还旧否 2023/11/27晋江市国有资本投资运营有限责任 公司 发行人声明与承诺本企业为市场化经营主体 119 AA+福建省泉州市晋江市区县级借新还旧 是 2023/11/27湖州市城市投资发展集团有限公司发行人声明与承诺发行人为市场化经营主体443AAA浙江省湖州市-地市级借新还旧是 2023/11/28宜昌国有资本投资控股集团有限公司 发行人 声明与承诺本公司为市场化经营主体 10 AA 湖北省 宜昌市 -地市级偿还有息债是 务 2023/11/28衢州市国有资本运营有限公司 发行人 声明与承诺企业为市场化经营主体 161 AA+ 浙江省 衢州市 -地市级借新还旧是 2023/11/28济宁市兖州区惠民城建投资有限公发行人第四章募集公司尽快转型为市场化运营的国有企业141AA+山东省济宁市兖州区区县级借新还旧是司资金用途2023/11/28岳阳市城市建设投资集团有限公司 发行人 声明与承诺本企业是市场化经营主体 229 AA+ 湖南省 岳阳市 - 地市级 借新还旧 是 2023/11/28济南城市投资集团有限公司 发行人 声明与承诺本企业作为市场化经营主体 362 AAA 山东省 济南市 - 地市级 借新还旧 否 2023/11/29知识城(广州)投资集团有限公司 发行人 声明与承诺发行人为市场化经营主体 250 AAA 广东省 广州市 黄埔区 区县级 借新还旧 是 2023/11/30泰安市泰山财金投资集团有限公司 发行人 声明与承诺发行人作为市场化经营主体 77 AA+ 山东省 泰安市 - 地市级 借新还旧 是 2023/12/1 潍坊市城市建设发展投资集团有限公司 发行人 声明与承诺发行人作为市场化经营主体 193 AAA 山东省 潍坊市 - 地市级 借新还旧 是 第九章本期门票销售收入来源于担保人子公司大足石刻国旅集团 2023/12/1重庆大足石刻旅游集团有限公司担保人短期融资券根据《重庆市大足区人民政府关于大足石刻景区有关13AA重庆市-大足区区县级借新还旧否 信用增进情经营权的批复》，大足区人民政府同意大足石刻国旅 况集团作为大足区石刻景区市场化经营主体 2023/12/1开封经济技术开发(集团)有限公司发行人 第五章发行 2023/12/1云南省建设投资控股集团有限公司发行人声明与承诺本公司为市场化经营主体145AAA云南省--省级借新还旧否 人基本情况由政府投融资平台向市场化经营主体转变19AA+河南省开封市-地市级借新还旧是 2023/12/1合肥海恒控股集团有限公司发行人声明合肥海恒控股集团有限公司为市场化经营主体102AA+安徽省合肥市- 地市级借新还旧是开发区 2023/12/1北京兴创投资有限公司发行人声明与承诺本公司为市场化经营主体85AA+北京市-大兴区区县级借新还旧否 西安曲江文化产业投资(集团)有限 企业为市场化经营主体，本企业发行本期债务融资工 地市级 借新还旧、 2023/12/4 公司发行人声明与承诺具已在中国银行间市场交易商协会注册124AA+陕西省西安市- 开发区 偿还有息债是 务 2023/12/5宜春发展投资集团有限公司发行人声明与承诺企业为市场化经营主体89AA+江西省宜春市-地市级借新还旧是 第五章发行实现公司转型发展，由过去以政府项目投融资为主向 2023/12/5焦作市投资集团有限公司发行人 为社会经济提供融资服务的金融服务平台转变，由政 人基本情况府投融资平台向市场化经营主体转变 82AA+河南省焦作市-地市级借新还旧是 2023/12/5 大连德泰控股有限公司 发行人 声明与承诺企业为市场化经营主体 55 AA+ 辽宁省 - -国家级新区 借新还旧 否 2023/12/6 安徽九华山文化旅游集团有限公司 发行人 声明与承诺本企业为市场化经营主体 7 AA 安徽省 池州市 -区县级 借新还旧 是 2023/12/6 荆门市交通旅游投资集团有限公司 发行人 声明与承诺本公司是市场化经营主体 25 AA 湖北省 荆门市 -地市级 借新还旧 是 2023/12/7青岛市北城市建设投资有限公司发行人 第四章发行 营主体 人承诺发行人承诺，发行人是市场化经营主体45AA+山东省青岛市市北区区县级借新还旧否 2023/12/7靖江市北辰城乡投资建设有限公司发行人声明与承诺企业是市场化经营主体 36 AA江苏省泰州市 靖江市区县级 开发区 借新还旧 否 2023/12/7湖北澴川国有资本投资运营集团有 2023/12/7湖州经开投资发展集团有限公司 发行人声明与承诺本公司为市场化经营主体 84 AA+浙江省湖州市 - 地市级 开发区 借新还旧 否 限公司 发行人声明与承诺湖北澴川国有资本投资运营集团有限公司是市场化经 18AA+湖北省孝感市-地市级借新还旧是 披露日期 所涉市场化经营主体名称 所涉主 体类型 出现位置 原始表述 存量债券主体 行政募集资金是否所处地市 余额 评级 省份 地市 区县 级别 用途 首次披露 能，不涉及地方隐性债务 2023/12/8青岛动车小镇投资集团有限公司发行人声明与承诺本公司作为市场化经营主体，不承担地方政府融资功 41AA山东省青岛市城阳区区县级借新还旧否 未来几年，公司战略目标为形成集开发建设、公用事 第五章发行业、科技创新、现代服务业四大产业板块为一体的产 2023/12/11泰州市新滨江开发有限责任公司 发行人人主营业务业格局，进一步提升对园区开发建设的保障能力、持 续发展的盈利能力、资本运作能力和优质资源配套能 发展战略力，使公司逐步发展壮大为独立经营、管理规范、业 务健康发展的具有较强竞争力的市场化经营主体 71 AA江苏省泰州市 - 地市级 开发区 借新还旧 否 北京大兴发展国有资本投资运营有 2023/12/11限公司发行人声明与承诺本公司为市场化经营主体65AAA北京市-大兴区区县级借新还旧否 2023/12/11唐山市通顺交通投资开发有限责任 公司 发行人声明与承诺发行人为市场化经营主体 53 AA+河北省唐山市 - 地市级借新还旧 是 2023/12/12潍坊水务投资集团有限公司发行人声明与承诺本公司为市场化经营主体62AA+山东省潍坊市-地市级借新还旧否 2023/12/12西安经发控股(集团)有限责任公司 发行人 声明与承诺发行
