核电存量建设需求较大，2024年产业链有望迎来业绩释放期

核电建设周期长，已进入稳态核准期。核能的特殊性使得核电站需要具备较高的安全性要求，因此前期准备时间、土建周期、设备安装调试周期都较长。 前期准备时间——核准至首台机组混凝土浇筑FCD1-1.5年，FCD标志着前期准备工作的结束和核电现场土建工程的正式开工，一般核电机组设备招标即从第一罐混凝土浇筑（FCD）开始。 土建周期周期——一般约2年，核岛穹顶吊装完成以后，核电的设备可以入岛安装。 设备安装调试周期——2年以上，整体核电项目从核准至设备调试完成整体需要5年以上，以华龙一号为例其建设周期约57-60个月。 2022年底，中国核学会理事长王寿君表示，预计未来5年将进一步扩大装机规模，保持每年6-8台核电机组的核准开工节奏，核电保持密集核准开工的态势，市场需求持续不断。 核电机组前期密集核准，当下待建缺口大，在建规模高，产业链有望进入高景气周期。从2019年至今，我国陆续核准17个三代核电项目，合计34台核电机组，其中2022-2023年核准密集，年均达到10台。由于项目核准到开工期，存在项目准备的“真空期”，2024年前期核准项目有望迎来密集开工，行业FCD规模有望大幅提升。同时目前我国在建核电机组26台，保持全球第一。当下行业产业链有望进入高景气周期。 中国核电投资计划大幅上涨，政策助力核电后续建设加速。根据公司发展规划和2024经营计划，中国核电2024年投资计划总额为1215.53亿元，同比52%，主要用于核电、核能多用途、新能源、单项固定资产投资项目和参控股资本金注入、收购项目等。而中国核电2021-2023年计划资本开支分别为339、506、800亿元，中国核电投资计划大幅上涨。此外近期上海市经信委、市发改委等部门印发《上海核电产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》，计划到2027年，上海核电产业规模达600亿元，基本建成世界级核电产业中心，我国核电从需求及产业端均加速发展。 投资建议。项目核准后直接开启项目施工建设，核电建设厂商中国核建，核工程建设领域规模大、专业化程度较高；低碳属性能源运营商中国核电、中国广核，拥有丰富的核电厂址储备、自主三代核电技术；核电主设备生产商上海电气、东方电气，全面覆盖国内已有的核电技术路线；核电阀门市占率高的中核科技、江苏神通，核电核心主设备佳电股份，主设备蒸汽发生器U型管的久立特材。 风险提示：核电项目开工不及预期、建设进度不及预期、核电项目审批节奏放缓。 重点标的 股票代码