「2024.03.22」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员:蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员: 尤正宇期货从业资格号F03111199 郑嘉岚期货从业资格号 关注我们获 F0311007取3更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾:本周天然橡胶市场看多因素减弱,胶价高位回调。进口胶市场报盘走弱,多方获利减仓,套利盘加仓情绪降温,贸易商出货积极,轮胎厂观望采购,成交一般。国产胶市场上22年全乳询盘较少,成交冷清。 行情展望:全球天胶产区进入供应淡季,海外低库存促使原料价格居高,国内云南产区临近开割,原料分流刺激价格走高预期,关注产区气候情况。近期青岛地区个别仓库入库量明显增加,下游轮胎厂高价避险,按照排产计划刚需补货为主,上周青岛库存保税库微幅去库,一般贸易库存呈现累库。但由于进口利润倒挂,进口量存缩减预期,青岛地区库存短期或难现大幅累库。本周国内半钢胎企业产能利用率基本平稳运行,整体库存微幅走低,部分企业适度加大排产;全钢胎企业产能利用率维持稳定,企业去库缓慢,整体库存微涨,限制整体产能利用率提升幅度。 策略建议:ru2405合约短线关注14300附近支撑,建议在14300-15000区间交易;nr2405合约关注11900附近支撑,建议在11900-12500区间交易。 本周天然橡胶期货价格震荡收跌 沪胶主力期货价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收跌,周度-1.89%;20号胶周度-2.19%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 20号胶前20名持仓变化 来源:上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看,本周沪胶期货净空增加,悲观气氛增强;20号胶净空基本维持,悲观气氛维持。 跨期价差 沪胶5-9价差 来源:上期所瑞达期货研究院来源:上期所瑞达期货研究院 截止3月22日,沪胶5-9价差为-190。 本周沪胶期货仓单增加,20号胶仓单减少 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶期价与仓单变化对比 来源:上期所瑞达期货研究院 截至3月22日,沪胶仓单211130吨,较上周+1300吨,仓单增加;20号胶仓单117432吨,较上周-806吨。仓单数量减少。 本周现货价格上涨,沪胶基差扩大 天然橡胶现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至3月21日,国营全乳胶报14250元/吨,较上周+200元/吨。截至3月21日,沪胶基差为-690元/吨,较上周+50元/吨。 本周20号胶基差走强,非标基差走强 20号胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至3月21日,20号胶基差为-148元/吨,较上周+325元/吨。基差走强。截至3月21日,非标基差为-1190元/吨,较上周+80元/吨。非标基差走强。 泰国合艾原料价格上涨,加工利润增加 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至3月22日,泰国合艾原料市场田间胶水81.2(+3.2)泰铢/公斤;杯胶57.45(+1.85)泰铢/公斤。 截至3月21日,烟片胶加工利润144.81元/吨,较上周+75.26美元/吨;标胶加工利润-53.72美元/吨,较上周+5.4美元/吨。本周烟片和标胶 进口情况数量环比减少 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2024年2月中国天然橡胶(含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶)进口量终值34.73万吨,环比减少 38.92%,同比减少39.9%,进口均价1480.76美元/吨,环比增加2.23%,1-2月份累计进口91.6万吨,累计同比下降18.72%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至2024年3月17日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.62万吨,环比上期增加0.36万吨,增幅0.55%。保税区库存9.12万吨,降幅0.78%;一般贸易库存56.50万吨,增幅0.77%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加3.87个百分点;出库率增加1.40 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源:隆众资讯来源:隆众资讯 据隆众资讯统计,截至3月21日,中国半钢胎样本企业产能利用率为80.71%,环比+0.18个百分点,同比+1.48个百分点;中国全钢胎样本企业产能利用率为72.49%,环比+0.15个百分点,同比-1.36个百分点。多数半钢胎样本企业装置基本平稳运行,部分企业适度加大排产, 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2024年2月,中国轮胎出口量在49.44万吨,环比-25.33%,同比-2.42%,1-2月中国轮胎累计出口115.64万吨,累计同比 +8.31%。其中小客车轮胎出口量为20.38万吨,环比-23.30%,同比+5.36%,1-2月小客车轮胎累计出口量46.96万吨,累计同比+16.64%; 国内需求 国内重卡销量 来源:第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据,2024年2月份,我国重卡市场销售约5.3万辆左右(开票口径,包含出口和新能源),环比2024年1月 下降45%,比上年同期的7.7万辆下滑31%,减少了约2.4万辆。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。