本报告主要分析了2024年3月22日发布的民航业和银行业数据。在民航业方面,春节的运输数据强劲验证了旺季的弹性,但淡季的表现仍需关注。国际航线的运力投放基本持平,但客座率大幅提升,显示需求端的改善。在银行业方面,前两个月的社融同比少增超万亿,信贷和政府债同比均少增,反映了实体信贷需求偏弱,政府债券发行偏慢。预计全年信贷增量平稳略降,政府债券同比增量有限,社融增速或延续下行。建议布局高成长优质区域小行和高股息稳健国有大行。