根据研报,长白山23年业绩实现营收6.20亿元,同比增长32.8%,归母净利润1.38亿元,同比增长83.4%,扣非归母净利润1.38亿元,同比增长87.9%。其中,客运业务实现营收4.20亿元,同比增长30.3%,酒店业务全年营收1.38亿元,较19年增长190%,旅行社业务实现营收0.34亿元,较19年增长29%。毛利率方面,23年公司毛利率42.98%,较19年增长7.87pct,费用端来看,23年期间费用率12.97%,较19年增长1.41pct。公司积极进行内容建设,推动定增项目实现供给提升,预计24-26年公司实现归母净利润1.85、2.14、2.39亿元,2024年3月21日收盘价对应PE分别为37、32、29倍,维持对公司的“增持”评级。