报告总结:国内经济结构分化,有色、芳烃系化工、贵金属买入套保,黑色板块卖出套保,股指期货买入套保。美联储3月议息会议符合预期,商品可以关注中美共振补库是否延续,对应传统有色、贵金属相对受益。节后第四周,复工复产进度仍不理想,黑色方面整体消费启动慢,处于低产量低消费的状态,短期仍需警惕调整风险;有色整体受到美元走弱和《行动方案》的提振;能源短期受到俄乌冲突导致的炼厂加工量下降以及红海事件的支撑;化工板块芳烃线具有韧性,关注苯乙烯、PX、PTA的机会,2月纺服、塑料制品等出口回升对需求端亦有支撑;农产品方面,关注饲料和养殖板块,生猪目前是供需双弱格局,短期驱动看二次育肥的变量。贵金属方面,3月议息会议释放放缓QT信号,趋势来看,无论是降息还是避险均支撑贵金属。