工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024-03-21 1.基本面： 供应端来看,西北，东北地区复产提速，供给有进一步上升趋势。整体供给相对需求仍较为宽松，挺价乏力，去库乏力。 需求端来看，多晶硅开工依旧处于高位，3月新产能投入生产，产量预计有所增加，签单价基本持平，但硅片库存高位或抑制工业硅价格上升；有机硅供给偏紧有所缓解，价格趋稳；铝合金仍以消耗库存为主，新增需求仍有待观察；整体需求仍有待释放。 成本上看，成本有季节性回落趋势，但当前价位已跌穿成本线，继续下行空间缩窄。偏空。 2.基差：03月20日，华东不通氧553现货价14000元/吨，05合约基差1310元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为36.3万吨，环比增加1.11%；样本企业库存为182995吨，环比增加4.71%；主要港口库存为 10.5万吨，环比增加1.94%；总体库存略有累库。偏空。 4.盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给持续增强，需求依旧疲弱，有待释放；多晶硅需求受硅片，电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本回落，支撑作用走弱；当前盘面价格已跌破成本线，需求未见明显起色背景下，预计盘面价格短期内持续 低位震荡。2 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别 期货收盘价 指标 12合约 01合约 02合约 03合约 04合约 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 现值 13690 14045 13250 13275 12630 12690 12750 12815 12870 12960 前值 13690 14045 13250 13275 12580 12660 12720 12775 12825 12920 涨跌涨跌幅类别 0%华东通氧553#硅（元/吨）1420014250-50-0.35%0%现货价华东421#硅（元/吨）1475014850 -100 -0.67% 华东有机硅用421#硅（元/吨） 15050 15100 -50 -0.33% 421-553价差（元/吨） 750 800 -50 -6.25% 00.00% 00.0 00.0 00.00% 500.40% 300.24% 300.24% 400.31% 450.35%库存 400.31% 指标 华东不通氧553#硅（元/吨） 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨） 周度昆明港（万吨） 现值 14000 36.3 20295 152400 9600 182295 4.6 前值 14050 35.9 20895 143500 9700 174095 4.6 涨跌 -50 0.4 -600 8900 -100 8200 0 涨跌幅 -0.36% 1.11% -2.87% 6.20% -1.03% 4.71% 0.00% 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨） 310 -45 750 725 1370 1310 1250 1185 1130 1040 -60 -60 49048 4.47 71 16100 16400 18350 18050 16250 13580 2220 20300 18 19300 19282 9.63 27.66 360 5 800 775 1470 1390 1330 1275 1225 1130 -80 -60 49112 4.25 71 16100 16400 18350 18200 16250 13655 2145 20300 140 19400 19260 11.15 53.25 -50 -50 -50 -50 -100 -80 -80 -90 -95 -90 20 0 -64 0.22 0 0 0 0 -150 0 -75 75 0 -122 -100 22 -1.52 -25.59 -13.89% -1000.00% -6.25% -6.45% -6.80% -5.76% -6.02% -7.06% -7.76% -7.96% -25.00% 0.00% -0.13% 5.18% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -0.82% 0.00% -0.55% 3.50% 0.00% -87.14% -0.52% 0.11% -13.63% -48.06% 产量/开工率 成本利润 周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨）周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨） 3.1 2.8 10.5 40892 1120 36450 3322 17.1 96.64 39.04 13349 15945 2.8 2.9 10.3 40955 1135 36240 3580 17.32 96.08 42.07 13283 15906 0.3 -0.1 0.2 -63 -15 210 -258 -0.22 0.56 -3.03 66 39 10.71% -3.45% 1.94% -0.15% -1.32% 0.58% -7.21% -1.27% 0.58% -7.20% 0.50% 月度四川553平均成本（元/吨） 16657 16618 39 0.23% 月度新疆421平均成本（元/吨） 14055 13987 69 0.49% 月度云南421平均成本（元/吨） 16318 16256 62 0.38% 月度四川421平均成本（元/吨） 17164 17122 42 0.24% 0.24% 4 周度铝合金锭社会库存（万吨） 1.54 1.7 -0.16 -9.41% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 56.5 56.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 52.5 52.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.37 0.37 0 0.00% 59.5 59.5 0 0.00% 0.47 0.47 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 70 70 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.49 0.49 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 54 54 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.92 0.92 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 17.95 17.95 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.94 0.94 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 53.99 53.99 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 52.57 51.02 1.55 3.04% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.93 0.93 0 0.00% 周度总库存（万吨） 8.6 8.3 0.3 3.61% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.95 0.95 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 1.95 2.14 -0.19 -8. 88% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.96 0.96 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.12 0.18 -0.06 -33.33% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.99 0.99 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 13.7 13.05 0.65 4.98% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.122 0.122 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.31 0.32 -0.01 -3.13% 日度硅片利润-182mm(元/w) 0.013 0.013 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 15.46 15.05 0.4 1 2.72% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.26 0.26 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.85 1.85 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.075 -0.074 -0. 001 1.35% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 2.93 2.93 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.39 0.39 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（150μm）元/片 2.73 2.73 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.942 0.942 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（155μm）元/片 2.73 2.73 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) -0.092 -0.092 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 2.73 2.73 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.129 0.129 0 0.00% 硅片 日度单晶硅片M10-182mm（150μm）元/片 1.95 1.95 0 0.00% 日度硅片利润-210mm(元/w) 0.014 0.02 -0. 006 -30.00% 日度单晶硅片M10-182mm（155μm）元/片 1.95 1.95 0 0.00% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.272 0.278 -0. 006 -2.16% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.95 1.95 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.104 -0.11 0. 006 -5.45 % 日度单晶硅片M6-166mm（160μm）元/片 1.83 1.83 0 0.00% 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 周度硅片产量（GW） 16.4 16.8 -0.4 -2.38% 日度组件总成本-210mm(元/w) 0.957 0.956 0. 001 0.10% 周度硅片库存（GW） 27.