工业硅期货早报

工业硅期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年6月27日 1.基本面： 供应端来看,进入丰水期，四川地区开工率上升明显，云南地区开工率开始增加，西北地区维持高开工率，整体供给持续承压。 需求端来看，多晶硅持续亏损下，周内减产规模持续扩大，但7月有望排产有望恢复，多晶硅库存压力有所反弹，硅片持续去库，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求持续弱势；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，丰水期即将来临，电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线，继续下行空间或有限。中性。 2.基差：06月26日，华东421(不通氧553)现货价13550(12450)元/吨，09合约基差80(980)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为41.1万吨，环比增加3.01%；样本企业库存为241870吨，环比减少0.39%；主要港口库存为10.3万吨，环比增加1.98%；整体库存持续累库，企业出现微幅去库。偏空。 4.盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损周内检修规模有所扩大，但下月起排产有望恢复，多晶硅库存压力有所反弹，硅片持续去库，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；供给持续增加下，昨日盘面有所反弹，但近期盘面波动仍偏大，建议谨慎操作。 2 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 14460 14305 155 1.08% 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 12450 12550 -1 00 -0.80% 14440 14295 145 1.01% 12850 13000 -1 50 -1.15% 14540 14275 265 1.86% 13550 13550 0 0.00% 14520 14365 155 1.08% 13850 13850 0 0.00% 14750 14595 155 1.06% 1100 1000 100 10.00% 14705 14550 155 1.07% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 41.1 39.9 1.2 3.01% 11295 11130 165 1.48% 13620 14170 -550 -3.88% 11380 11230 150 1.34% 218700 219300 -600 -0.27% 11470 11305 165 1.46% 9550 9340 210 2.25% 11555 11385 170 1.49% 241870 242810 -940 -0.39% 11640 11460 180 1.57% 3.5 3.4 0.1 2.94% 14415 14250 165 1.16% 3.6 3.6 0 0.00% 基差 010203040506070809101112 -2010 -1755 -255 14.53% 3.2 3.1 0.1 3.23% -1990 -1745 -245 14.04% 10.3 10.1 0.2 1.98% -2090 -1725 -365 21.16% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 53565 52182 1383 2.65% -2070 -1815 -255 14.05% 5250 4612 638 13.83 % -2300 -2045 -255 12.47% 43570 43560 10 0.02% -2255 -2000 -255 12.75% 4745 4010 735 18.33% 1155/255 1420/420 -27 -2.30%/-10.60% 80.14 70.4 9.74 13.84 % 1070/170 1320/320 94 8.80%/55.30% 89.91 89.89 0.02 0.02% 980/80 1245/245 968 98.80%/1210.00% 55.76 47.12 8.64 18.34% 895/-5 1165/165 779 87.00%/-15580.00% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 13242 13296 -54 -0.41% 810/-90 1090/90 800 98.80%/-888.90% 15508 15666 -158 -1.01% -1965 -1700 -265 15.59% 14791 15283 -493 -3.22% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -85 -100 15 -15.00% 13866 14008 -142 -1.01% -90 -75 -15 20.00% 15858 16127 -268 -1.66% 仓单 注册仓单数 61779 61622 157 0.25% 15330 15875 -546 -3.44% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.64 4.5 0.14 3.11% 80.7 80.7 0 0.00% 13700 13700 0 0.00% 14000 14000 0 0.00% 14900 14900 0 0.00% 14150 14150 0 0.00% 14400 14400 0 0.00% 13150 13150 0 0.00% 350 350 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 19950 20000 -50 -0.25% -1121 -1111 -10 0.90% 19200 19200 0 0.00% 20321 20311 10 0.05% 13.41 12.95 0.46 3.55% 53.16 55.87 -2.71 -4.85% 2.79 2.56 0.23 8.98% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 5 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 12月23日 1月10日 2月1日 2月16日 3月3日 3月20日 4月4日 4月20日 5月10日 5月25日 6月9日 6月28日 7月13日 7月28日 8月14日 8月29日 9月13日 9月28日 10月23日 11月7日 11月22日 12月7日 12月22日 1月9日 1月24日 2月8日 3月4日 3月19日 4月3日 4月22日 5月10日 5月27日 6月12日 1月2日 2月15日 3月26日 5月8日 6月17日 7月24日 8月30日 10月16日 11月22日 12月31日 2月17日 3月25日 5月7日 6月15日 7月24日 9月1日 10月16日 11月24日 12月31日 2月9日 3月25日 5月7日 6月16日 7月23日 8月31日 10月18日 11月24日 12月31日 2月16日 3月25日 5月10日 6月17日 7月26日 9月1日 10月18日 11月24日 1月3日 2月16日 3月27日 5月9日 6月15日 7月26日 9月1日 10月18日 11月24日 1月3日 2月19日 3月27日 5月10日 6月19日 工业硅价格-基差和交割品价差走势 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 SI主力基差走势 421-553价差价格走势 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 2000 30000 4000 28000 1500 3500 26000 1000 3000 24000 500 22000 2500 0 20000 2000 18000 -500 16000 1500 -1000 14000 1000 -1500 12000 10000 500 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第一第二第三季季季 第四第一第二第三季第四第一第二第三 第四第一第二第三 第四第一第二第三 第四第一第二季季季 季季季 季 季季季 季季 季季 季季 季季 2022年 2023年 2024年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 421-553价差 华东不通氧553 华东421 升贴水 基差 华东不通氧553#硅均价 收盘价 数据来源：WIND，SMM 6 12月19日 12月27日 1月5日 1月13日 1月30日 2月7日 2月15日 2月23日 3月3日 3月13日 3月21日 3月29日 4月7日 4月17日 4月25日 5月8日 5月16日 5月24日 6月1日 6月9日 6月19日 6月29日 7月7日 7月17日 7月25日 8月2日 8月10日 8月18日 8月28日 9月5日 9月13日 9月21日 10月9日 10月17日 10月25日 11月2日 11月10日 11月20日 11月28日 12月6日 12月14日 12月22日 1月2日 1月10日 1月18日 1月26日 2月5日 2月21日 2月29日 3月8日 3月18日 3月26日 4月3日 4月15日 4月23日 5月6日 5月14日 5月22日 5月30日 6月7日 6月18日 6月26日 工业硅价格-部分合约价差走势 元/吨 部分合约价差走势 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 -1200 12月1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 2022 年 2023年 2024年 近月-连1 连1-连2 数据来源：WIND 7 1月2日 1月8日 1月12日 1月18日 1月24日 1月30日 2月5日 2月19日 2月23日 2月29日 3月6日 3月12日 3月18日 3月22日 3月28日 4月3日 4月11日 4月17日 4月23日 4月29日 5月8日 5月14日 5月20日 5月24日 5月30日 6月5日 6月12日 6月18日 6月24日 6月28日 7月4日 7月10日 7月14日 7月20日 7月26日