行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

2023年报点评：Q4营收超指引，净开店将提速

2024-03-21 吴劲草,石旖瑄东吴证券 carry~强

华住集团2023年实现营收218.82亿元，同比增长57.9%，归母净利润扭亏为40.85亿元。其中，华住部分营收43.8亿元，同比增长59%，较2019Q4增长50%；DH部分营收12.0亿元，同比增长27%。单季度实现归母净利润7.4亿元，同比增长20%，较2019Q4增长34%。全年经调EBITDA为69亿元，同比增长106%。大陆业务规模扩张，中高端化结构调整。华住部分门店总数达9263家，同比增长10%，其中中高端品牌占比46%，加盟门店占比93%。2024Q4华住经济型/中高端同店RevPar分别为173/283元，2019年同期为155/253元。2024全年预期营收同比增速8~12%，全年预期开店1800家，关店650家，净开1150家，全年净开店较2023年提速。公司预计2024-2026年归母净利润分别为42.2/45.5/49.0亿元，对应PE估值为22/20/19倍，维持“买入”评级。

点击免费查看完整报告

2023年报点评：Q4营收超指引，净开店将提速

你可能感兴趣

2023业绩点评：Q4营收超指引，24年预期开店360家

2023年报点评：化妆品Q4营收环比提速，经营持续向好

2020年报点评：单Q4业绩承压，产能释放料将带动营收提速

2023年报点评：全年营收略超预期，费用处理或致Q4单季毛利率下滑

2023年报及2024年一季报点评：营收超200亿，净利率持续提升

2024Q2业绩点评：Q2业绩超预期，上调全年营收和开店指引

2023年报点评：南山景区净利新高，24年开店将提速

FY25Q2业绩点评及业绩说明会纪要：当季营收及指引再超预期，GB200预计Q4财季开始出货

2020年年报点评：Q4营收创上市以来新高，净利率实现大幅提升

年报点评报告：Q4营收增长提速，现金流显著改善